Elegir el Fondo adecuado es difícil. Las opciones que tiene un inversor son prácticamente ilimitadas. Solo en el Reino Unido hay una oferta de más de 2.000 fondos registrados y existen además miles de fondos offshore registrados en lugares tales como Luxemburgo y la República de Irlanda que están disponibles para inversores del mundo entero.
Además, constantemente surgen nuevos fondos, por lo que resulta difícil saber cuáles son los mejores fondos o administradores de fondos en determinado momento.
No todos los administradores de fondos son capaces de brindar rendimientos superiores de manera sistemática. Por eso el inversor corre el riesgo de elegir a las estrellas del pasado en lugar de las del futuro.
Se requiere tiempo, información y conocimientos para seleccionar el portafolio adecuado, y luego readaptarlo y pulirlo con el correr de los años.
Es necesario seleccionar administradores de fondos apropiados y luego controlar su desempeño para asegurarse de que se mantienen entre los mejores, y es necesario cambiar de administrador cuando esto
no sucede. Pocos inversores privados tienen los recursos para hacerlo adecuadamente.
Los fondos multimanager ofrecen a los inversores acceso a una amplia gama de administradores de fondos, además de expertos dedicados que se encargan de seleccionarlos y controlarlos en nombre de los inversores.
¿Qué son los fondos multimanager?
Un fondo Multimanager le ofrece acceso a una diversidad de fondos a través de fondos a través de un único fondo, de este modo, los fondos multimanager pueden aumentar el potencial de diversificación reduciendo asi el nivel general de riesgo.
Un "multimanager", debe tener un conocimiento profundo de los fondos y de los administradores de fondos, al igual que un administrador de fondos debe tener un amplio conocimiento de las acciones.
Los "multimanager", usan estos conocimientos para seleccionar los fondos apropiados en cada clase de activo y en cada región con el fin de disminuir el riesgo aun más, logrando un portafolio bien definido con un gran potencial para generar rendimiento superiores.
Algunos de los métodos utilizados para lograr los objetivos son más complejos que otros, pero, en términos generales las tareas son las siguientes:
Asignación de Activos. decidir la asignación adecuada entre regiones y tipos de activos.
Selección de administradores de Fondos. seleccionar expertos adecuados para cada una de las áreas.
Controlar y Administrar a los administradores. el multimanager controla todos los cambios de fondos (por ejemplo cambios de estilo de inversión, fusiones de grupos de fondos y cambios de administradores de fondos).
Tipos de fondos multimanager.
El término "fondo multimanager" puede referirse a dos tipos principales de fondos: "fondos de fondos" y "administradores de administradores, a continuación presentaremos una descripción de cada uno de ellos.
Fondo de fondos.
Estos buscan crear una mezcla de los fondos de inversión más adecuados para cumplir un objetivo definido. Hay 2 tipos diferentes de fondos, restringidos y sin restricciones.
Los fondos de fondos restringidos solo invierten en fondos administrados por el mismo grupo de fondos. Por lo tanto un fondo de fondos restringido ofrecidos por Skandia invertiría exclusivamente en fondos ofrecidos por Skandia.
Los fondos sin restricciones, por otro lado, tienen la libertad de invertir en fondos ofrecidos por otros grupos de fondos. Algunos grupos van aun más lejos, y aplican una norma interna que les impide invertir en cualquiera de los fondos de su compañía, garantizando que todas sus inversiones sean externas.
Los fondos de fondos brindan una serie de ventajas:
Alto nivel de diversificación a través de un único fondo multimanager, con la tranquilidad de saber que los fondos subyacentes con constantemente monitoreados.
Los fondos de fondos pueden ser eficientes desde el punto de vista impositivo. Son administrado de forma activa, lo que significa que el administrador compra y vende fondos para lograr el objetivo general; en este orden, en ciertos países , si un inversor particular vendiera y comprara fondos de este modo (obteniendo una ganancia en la inversión), debería pagar impuestos sobre el beneficio.
Minimizan el papeleo.
Los fondos individuales dentro del fondo de fondos pueden comprarse y venderse casi de inmediato, convirtiéndolos en flexibles ante el cambio.
Sin embargo, el multimanager, no puede especificar como operan los fondos subyacentes. Esto puede provocar superposición de activos entre fondos si los diferentes administradores subyacentes aplican estrategias de inversión similares.
Fondos administrador de administradores
En este caso en lugar de invertir directamente en fondos específicos, este administrador nombra a los administradores de fondos subyacents que comprsn los activos directamente.
Se emite un mandato por separado a cada uno de los administradores designados, esbozando los parámetros según los que se administrará elnero, como e muetra en cuadro qe se esenta más adelante
Por ejemplo, el administrador de administradores puede tener instrucciones especificas resecto nivel de riesgo a la que ha de estar expuesta una proporción del fondo respecto al estilo de inversión general.
Si un administrador de fondos no s desempeña de forma satisfactoria según las instrucciones impartidas, puede ser reemplazado. De este modo el fondo es administrado en forma activa por el administrador de administradores con el fin de lograr un rendimiento óptimo dentro del objetivo general.
Los fondos del administrador de administradores suelen tener una asignación de activos amplia, aunque tengan perfiles de riesgo diferentes. Por ejemplo, hay muchos portafolios cautelosos, balanceados y agresivos que pueden funcionar bien como fondos básicos dentro de un portafolio diversificado.
En términos generales, las principales ventajas de los fondos administrador de administradores son las mismas que las de los fondos de fondos:
Diversificación de portafolio.
Simplicidad - la oportunidad de lograr un portafolio diversificado a través de un único fondo.
Tomado de Skandia Principios de Inversión.
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