Opinión y Recomendación.
En ediciones de Petrobonos anteriores, les he manifestado que son una inversión interesante para conformar una cartera donde entren como un elemento de liquidez y con buen rendiento, sin embargo veo con preocupación el incremento del endeudamiento de la estatal petrolera, sin un correcto plan de inversión y menos aun de expansión, al contrario, la política parece ser el mantener esta empresa en una "Caja Grande" destinada a la inversión social y compromisos políticos, y no a la optimización en los procesos de extracción, refinación y distribución del petróleo.
Prestigiosas firmas como Econométrica estiman el precio del bono alrededor del 82% una vez finalizada la subasta, lo que arrojaría un Tipo de Cambio implícito de 5,30 Bs. por dólar, algo por encima del dólar Sitme promedio; en mi opinión deben tener un tipo de cambio referencial algo por encima de los Bs. 6,00 por dólar, gracias a los fuertes ataques que la deuda venezolana en general ha recibido en los últimos días. De cualquier manera el tipo de cambio implícito estará por debajo de los casi 9,00 con que flietea el mercado paralelo desde el inicio del 2011.
En conclusión, no pierda tiempo y los bolívares que tenga disponibles vaya y coloquelos en estos bonos, eso sí, recuerde realizarlos de manera inmediata, el rendimiento del cupon, 12,75%, es muy tentador, sin embargo veo un deterioro administrativo y financiero de la empresa de mucha importancia, y lo peor, los mercados internacionales también, lo cual puede ir en detrimiento de su capacidad de respuesta ante estos endeudamientos.
La colocación de manera importante entre las personas naturales, parece poco probable, toda vez que el gobierno señaló q la misma se orientaría a ciertos sectores productivos del pais, como petroleo y alimentación.
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