Tras la OPV de Facebook, muchos inversores se preguntan si la cotización de nuevas compañías en los parqués podrían convertirse en el pulmón necesario para hacer que la renta variable termine por respirar holgadamente. A falta de una tendencia clara y con unos volúmenes anémicos, el posible estreno sobre el parqué de archiconocidas empresas como Facebook, cuya OPV podría colocar un precio de mercado a la red social de 100.000 millones de dólares, parecen el aliciente perfecto.
Pero no es oro todo lo que reluce. Según la consultora Renaissance Capital, en 2011 sólo se registraron 125 arranques bursátiles, 29 menos que en 2010, con una recaudación total de 34.400 millones de dólares, es decir, una brecha de casi 4.000 millones de respecto al año anterior. El retorno de dichas compañías recién estrenadas sobre el parqué registró una contracción del 11,8%, algo que demuestra que la rentabilidad de muchas de ellas, entre las que hay grandes tecnológicas como LinkedIn o Zynga, dejaron mucho que desear.
De todas formas, el pasado es el pasado y en estos momentos 2012 se postula como el año de las grandes OPV. De hecho, Renaissance Capital apunta que el número de compañías que ha presentado el informe S-1, obligado por la Comisión de Mercados Valores de EEUU (SEC) antes de salir a bolsa, es ya de cerca de 200 empresas, el nivel más alto desde el año 2000. Dichos documentos incluyen algunos nombres conocidos, como entidades respaldadas por capital privado como Toys 'R' Us y los cines AMC. Sin embargo, el inventario de empresas en la sombra que no han presentado aún el documento, pero es probable que lo hagan, es bastante sólido e incluye compañías como Twitter o Chrysler. A continuación, seleccionamos las nueve compañías que podrían comenzar a someterse al escrutinio no sólo de los reguladores, sino de los propios inversores, los mercados y las condiciones económicas.
Twitter es otro fenómeno social online a cuyo estreno Wall Street espera con impaciencia. En diciembre, Kingdom Holdings, el brazo inversor del príncipe Alwaleed bin Talal, compró una participación de 300 millones de dólares en la comunidad de microblogging. No está claro cuándo Twitter va a presentar su oferta, pero algunos informes apuntan que será este año mientras otros proyectan que esto no ocurrirá "en los próximos dos años." Probablemente habrá que esperar a que pasen varios meses de 2012 antes de aclarar si su salida ocurrirá o no dado que la situación financiera de la empresa no es conocida públicamente.
Living Social
El competidor oficial de Groupon tonteó con la posibilidad de salir a bolsa el año pasado, pero el proceso se truncó cuando la compañía prefirió recaudar 400 millones de dólares en el mercado privado. Entre los inversores de Living Social se incluyen Amazon.com Inc, Institutional Venture Partners, Lightspeed Venture Partners, y el ex directivo de AOL, Steve Caso.
Yelp
El último miembro de las redes sociales en preparar su debut bursátil. El negocio local de opinión y críticas pretende recaudar hasta 100 millones de dólares con su OPV. Fundada en 2004, Yelp ha desarrollado una marca omnipresente y acumula más de 22 millones de críticas de restaurantes, dentistas y otros negocios. Pero al igual que muchas otras tecnológicas, aún no es rentable. En los primeros nueve meses de 2011, Yelp tuvo una pérdida neta de 7,6 millones de dólares sobre ventas de 58,4 millones. En el mismo periodo de 2010 se dejó 8,6 millones de dólares tras ingresar 32,5 millones.
Caesars
Tras una intentona previa, Caesars Entertainment Corp. reinició sus planes para salir a bolsa a finales de 2011, pero con un descuento del 10% de lo que el operador de casinos esperaba recaudar cuando canceló su OPV hace casi un año. Caesars busca recaudar hasta 50 millones de dólares mediante la venta de acciones de la compañía, que opera 10 casinos entre los que se incluyen el Caesars Palace, Harrah's, Bally's, el Flamingo's, el Planet Hollywood Resort y el Río. No hay que olvidar que hace aproximadamente un año, Caesars planeó recaudar hasta 532 millones de dólares antes de cancelar su plan, citando las adversas condiciones del mercado.
Toy's R Us
Toy's R Us también se postuló como uno de los estrenos más esperados de 2011, pero retrasó su decisión no sólo debido a las condiciones del mercado, también a la falta de interés inversor. La minorista de juguetes fue privatizada en 2005 y es propiedad casi en partes iguales por Bain Capital, KKR y Vornado Realty Trust. Ya en mayo de 2010, la compañía reveló sus planes para recaudar hasta 800 millones de dólares con su salida a bolsa.
The Carlyle Group
La entidad presentó el año pasado su plan para recaudar hasta 100 millones de dólares con su salida a bolsa. Como uno de los nombres más conocidos en el mundo del capital privado su estreno bursátil no será sólo importante para los inversores sino para otras compañías de capital privado que decidan emularle. Todavía sin ticker ni precio por acción fijado, la compañía cuenta con J.P.Morgan, Citi y Credit Suisse como los suscriptores de su próxima aventura bursátil. Con más de 150.000 millones de dólares en activos bajo gestión, este gigante de capital privado es un actor clave tanto en los activos reales, como en las estrategias mundiales de mercado, y ahora también en los fondos de fondos tras comprar una participación del 60% en AlpInvest.
eleconomista.es
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