Inicio este escrito aclarando que solo quiero compartir una serie de reflexiones con respecto a la situación del país, como se avizora el 2013 y cual puede ser el comportamiento de la deuda venezolana en este periodo.
Partamos del punto que a la fecha de este artículo ya la situación política del país a raíz de la enfermedad del Presidente Chavez está determinado, el TSJ determinó que el Primer Mandatario está en un proceso de recuperación de su enfermedad, que puede tomarse el tiempo que sea necesario, por lo tanto el Vice Presidente Nicolás Maduro seguirá siendo el Presidente encargado, quizá por un buen tiempo. Asimismo, esa decisión ha sido avalada por la OEA, el gobierno de los Estados Unidos, la mayor parte de los gobiernos latinoamericanos, y todos nuestros socios comerciales principales, por lo que, por ahora, el escenario de gobierno parece claro y definido, más allá de las críticas y querellas que los opositores puedan realizar.
El panorama presentado al día de hoy, solo podría ser cambiado, de manera importante, con la reaparición del Presidente Chavez para asumir el Poder o con su definitiva inhabilitación física para tal fin.
Ante un escenario, aun cuando definido, critico politica y socialmente hablando, sobretodo por las características del socialismo paternalista de la Revolución Chavista; la toma de decisiones de un gobernante son altamente exigentes y siempre sus consecuencias serán medidas con la vara que deja el Presidente Chavez en este caso, las criticas a Maduro vendran de la oposición, y, en un tono sin duda más bajo, desde el seno del PSUV.
Pero me toca revisar el tema económico, y en este se presenta como primer elemento el punto de la devaluación de la moneda, elemento extremadamente necesario para mantener el gasto social que da piso a la revolución Bolivariana, pero igualmente para sanear las cuentas locales de Pdvsa, retomar el flujo de importaciones para abastecer de productos básicos y no básicos el mercado local, desacelerar el aumento del precio del mercado paralelo de divisas con el cual se realizan buena parte de las importaciones, en fin, no decir que mejore la situación de la economía, sino mantener las cosas mas o menos igual que el 2012.
La decisión de una devaluación no será por circunstancias económicas, que sobran; sino esencialmente políticas, y solo se dará cuando el gasto social no pueda ser cubierto con el ingreso generado por PDVSA principalmente. Eso podría suceder a finales del 1er cuatrimestre. Quizá en principio veamos listas prioritarias para importaciones via Cadivi, eliminación de algunas existentes, entre otros
El barril de petróleo no debe experimentar bruscas variaciones este año, eso ayuda a nuestro presupuesto nacional, sobretodo en su parte más líquida, así como los convenios (préstamos) con China que implican "fondos adelante", esto le permite al gobierno correr la arruga de la devaluación
Asimismo, el Gobierno, como era de esperarse, mantendrá un control aun más férreo con los productores y comercializadores, de manera de mantener un mayor control de precios, que es, a juicio de este gabinete económico, la manera de controlar la inflación.
Pero la experiencia reciente nos dice que con moneda sobrevaluada y controles de precios, la inflación se incrementa, destaco en este punto que el mes de diciembre de 2012 cerró con una inflación del 3,5%, lo que determinó que la anualizada se ubicara en el 20,1%, destacando un índice de escasez superior al 16%, siendo la mayor desde el 2008, ambas cifras no son mera casualidad.
En cuanto a la deuda venezolana, la misma se seguirá moviendo en términos elevados por ser de renta fija con altos rendimientos y con un nivel de riesgo sobreestimado de incumplimiento, sobretodo las posiciones de PDVSA, sin embargo la volatilidad será lo que prevalezca, cualquier cambio en el entorno político o social determinará importantes fluctuaciones en estos papeles, que abrirán oportunidades de mejores compras o pérdidas en el corto plazo, como siempre prudencia en este tema.
Siempre abierto a la discusión y orientación sobre este u otros temas.
Lic. Fernando Serrano G.
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