Títulos en dólares para cubrir las Prestaciones?

El petrorínoco vencerá en 2036. El respaldo financiero proviene del petróleo y del Fondo de Ahorro Popular. Los títulos se podrán negociar en el Sitme, en dos años. 

Con divisas pagarán los años de espera. El Gobierno titularizará la deuda del sector público por concepto de prestaciones sociales cuantificadas en 19.000 millones de dólares, a través de emisiones de títulos públicos en moneda extranjera que podrán liquidar a los dos años, pero que vencerán en 2036, año en que termina la vigencia de las empresas mixtas de la Faja Petrolífera del Orinoco. 

La comisión técnica que analiza el mecanismo, señaló que la vía de financiamiento para esta deuda que emitirá el Fondo de Ahorro Nacional y que "muere" en 24 años proviene de tres vías. La nueva filial Pdvsa Social que se nutre los dividendos que generen el 4% de las acciones que tiene el Estado en las empresas de la Faja; además de los impuestos de extracción y otros tributos que equivalen al 3,33% de los ingresos brutos y de los recursos del Fondo de Ahorro Popular. 

La proyección que hace el Ejecutivo es que en 24 años al Fondo de Ahorro Nacional ingrese un monto total aproximado de 37.000 millones de dólares. Este calculo se hace sobre la base de un precio del barril de petróleo a 100 dólares promedio, explicaron fuentes ligadas al Ministerio de Petróleo y Minería.

Prácticamente se trata de un refinanciamiento de deuda, similar a lo ocurrido en 1990, sólo que en esta oportunidad "Brady" es el Banco Central de Venezuela (BCV), órgano que respaldará estos papeles como fiduciario. La Ley del BCV deberá ser modificada para que se permita a ambos fondos mantener posiciones en divisas mediante un nuevo convenio cambiario. 

Mientras que la Ley de Administración Financiera del Sector Público, también deberá ser modificada para crear los mecanismos legales para que el Fondo de Ahorro Nacional pueda emitir los Petrorinoco y estos puedan ser registrados en el mercado internacional y canjeados en el Sitme o la Bolsa Pública tras los dos años de vencimiento. 

Para expertos del Gobierno será fundamental que esta deuda se estructure de manera adecuada y prudente, y en eso también jugará un papel importante la Bolsa Pública y el Sitme de manera que no se abarrote el mercado.

La razón del establecer un periodo de "inamovilidad de los títulos" por dos años es según señalan fuentes del Ejecutivo "brindar protección al ahorro y el posicionamiento de los papeles". 

Durante este tiempo podrán recibir los intereses que generen estos instrumentos anuales o semestrales según lo defina la emisión.

El Mundo Economía & Negocios

NOTA DEL EDITOR 

Importante es valorar esta información en su justa medida, hasta ahora son estudios que está haciendo el gobierno Nacional para la estrategia a seguir con respecto a la cobertura de las Prestaciones sociales que se generaran por las modificaciones a la LOT en ese respecto.

La cifra de 19 mil millones de dólares implica un monto importantísimo para el país, y que el estado simplemente NO TIENE, por lo cual recurriría a un nuevo endeudamiento y a "sacrificar" parte de las utilidades de los convenios, además de parte de los ingresos fiscales de los mismos conceptos, es decir, el ahorro para el trabajador no se genera de un ahorro efectivamente realizado por el trabajador, sino de un proceso de endeudamiento y subsidio que no tiene que ver, necesariamente, con la productividad del trabajador beneficiado.

El hecho que se plantee que la emisión sea efectuada, pagada y remunerada en divisas, implica que el endeudamiento en bolívares sería poco atractivo, y bastante costoso para otorgar un tasa de rendimiento real positiva, y que sería utilizada como un nuevo instrumento de obtención de divisas via Sitme, y, ahora, via Bolsa pública.

De cualquier forma, es importante tener la vision global del proyecto para poder emitir una opinión más amplia y concreta, sin embargo los aspectos antes mencionados dificilmente cambien. 

Wall Street abre en baja, tal como bolsas europeas y asiáticas.

Los mercados internacionales operan hoy con tendencia negativa. Las bolsas europeas caen (-1% en promedio) por tercera sesión consecutiva, presionadas por nuevas pérdidas de los Estados Unidos y en Asia, ante las crecientes preocupaciones sobre una ralentización del crecimiento económico global. En este escenario, el Dow Jones cae 0,49%%, el Nasdaq también opera en rojo con 0,52% y el S&P 500 desciende 0,57%.

En cuanto a indicadores en los EE.UU., los subsidios por desempleo cayeron la semana pasada hasta los 359.000, y el PIB creció 3,0% en el cuarto trimestre de 2011, según la revisión final.

Diversos analistas sostienen que las alzas registradas en el primer trimestre de este año han sido puramente técnicas al disminuir el riesgo sistémico, pero ahora resulta difícil para los inversores justificar nuevas ganancias si se analizan los datos fundamentales.

Por el lado de Europa, el rendimiento de los bonos italianos a 10 años subió seis puntos básicos a 5,17%, a pesar de una baja en los costos de endeudamiento tras la venta de 3.250 millones de euros de títulos con vencimiento a 2022. Por su parte, el rendimiento de los bonos alemanes de igual vencimiento (que son referencia del mercado Europeo) no experimenta grandes cambios y se ubica en 1,84%.

Según dichos de Moritz Kraemer, director de calificaciones soberanas de la agencia S&P, Grecia probablemente tendrá que reestructurar su deuda de nuevo y esto puede implicar que se necesiten nuevos socios de rescate, como los gobiernos europeos.

Los gobiernos de la Eurozona se preparan para un aumento en el límite de los fondos de rescate de 940.000 millones de euros para mitigar la crisis de la deuda, de acuerdo con un proyecto realizado por escrito por los ministros de finanzas antes de la reunión de mañana en Copenhague.

En cuanto al mercado del petróleo, no sólo los Estados Unidos muestra preocupación por la suba de los precios, sino que Francia también están tomando medidas que intenten frenar las subas del crudo.

En Latinoamérica, en Perú los volúmenes de créditos de la banca se desacelerarán este año pero aun así lograrán una expansión de entre 16% y 18% gracias al dinamismo de la economía local. Mientras que Ecopetrol de Colombia y PDVSA de Venezuela buscan una alianza para recuperar la producción de cuatro campos maduros en territorio venezolano y elevar el bombeo a 100.000 barriles de petróleo por día desde los actuales 40.000 barriles diarios Por último, en Chile, el Banco Central mantendría las tasas en el 5% por los próximos 6 meses según las estimaciones de los operadores del mercado financiero.

En el mercado de divisas, el euro cae a 1,3270 dólares. Por su lado, la libra opera estable en 1,5870 dólares. Por último, el yen experimenta una importante suba a 82,2 yenes.

Con respecto a los commodities, éstos operan misxtos , con el oro ganando 0,13% y el petróleo cayendo -0,06%.

Saladeinversion.com

PIB de EEUU creció un 3% en el Q4 de 2011, el más alto desde Q2 de 2010

El Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos aumentó un 3 por ciento interanual en el cuarto trimestre de 2011, según la tercera estimación oficial publicada este jueves en Washington, idéntica a la precedente y conforme a la estimación promedio de los analistas.

En el conjunto del año 2011 el crecimiento económico estadounidense se ralentizó a 1,7 por ciento tras haber alcanzado un 3 por ciento en 2010, recordó el departamento de Comercio.


De la misma forma, el gobierno estadounidense reveló que la cifra de estadounidenses que pidió subsidio por desempleo por primera vez cayó a un nuevo mínimo de cuatro años, según un reporte oficial que mostró una mejoría en el mercado laboral.


Las solicitudes iniciales de seguro de desempleo cayeron en 5.000 a una tasa desestacionalizada de 359.000, la cifra más baja desde abril del 2008, dijo el jueves el Departamento de Trabajo.


El reporte incluyó revisiones para los datos de solicitudes desde el 2007 basado en cálculos ajustados por estacionalidad actualizados. Los nuevos factores de ajuste estacional también fueron introducidos para el 2012.


La cifra de la semana anterior fue revisada al alza a 364.000 desde la reportada originalmente de 348.000.


Portafolio.co

Facebook planea salir a la Bolsa en Mayo

Facebook Inc. se prepara para salir a bolsa en mayo, según fuentes al tanto, en lo que apunta a convertirse en la mayor oferta pública de acciones de una empresa de Internet en la historia de EE.UU.


La firma de redes sociales detuvo la cotización de sus acciones en el mercado secundario esta semana, para fijar la cantidad de accionistas, según una fuente al tanto.


Facebook presentó los documentos para salir a bolsa en febrero, en una emisión que podría recaudar hasta US$10.000 millones y valorar a la empresa en US$100.000 millones. Facebook generó ganancias por US$1.000 millones en 2011 sobre US$3.710 millones en ingresos. La red social cuenta con 845 millones de usuarios en todo el mundo.


Facebook aún se encuentra en negociaciones con la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. con respecto a su salida a bolsa y prevé hacer al menos una enmienda más a los documentos de registro, según una fuente. La compañía presentó una enmienda el martes.


Aún no está claro en qué semana de mayo saldría Facebook a bolsa, advirtió la fuente y la fecha aún sigue siendo tentativa. El momento depende en gran medida de la SEC y escapa al control de Facebook, agregó la fuente.


Facebook ha visto un aumento de la demanda por sus acciones en el mercado secundario desde que la empresa presentó los documentos para salir a bolsa, elevando su valoración a cerca de US$105.000 millones en algunas transacciones.


Aunque el mercado secundario aún es joven, el detener la cotización de las acciones antes de una salida a bolsa es un procedimiento rutinario para poder determinar su base actual de accionistas, dijo una fuente al tanto. 


WSJ

Wall Street cae por mala gestión de industria y sector energético

Wall Street cerró hoy en terreno negativo tras el aumento menor al esperado de los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. el mes pasado y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, descendió el 0,54 % lastrado por el sector energético.

Ese índice, que agrupa a 30 de las mayores empresas cotizadas de EE.UU., restó 71,52 puntos para colocarse en 13.126,21 unidades, al tiempo que el selectivo S&P 500 perdió el 0,49 % (-6,98 enteros) hasta 1.405,54 puntos, y el índice compuesto del mercado Nasdaq otro 0,49 % (-15,39 unidades) hasta 3.104,96 enteros.

Los inversores neoyorquinos se decantaron por las ventas en una jornada en la que el Gobierno de EE.UU. anunció que los pedidos de bienes duraderos a las fábricas de este país aumentaron el 2,2 % en febrero, un aumento menor al pronosticado por los analistas.

El dato propició unas caídas que fueron más pronunciadas en los sectores de las materias primas (-1,36 %), el energético (-1,29 %) y el de los bienes de capital (-1,15 %), en un día en el que además destacó el marcado retroceso del 1,78 % del crudo de Texas, que cerró en los 105,41 dólares por barril.

El "oro negro" registró ese descenso después de que las reservas de crudo en EE.UU. aumentaran en 7,1 millones de barriles la semana pasada y de que el ministro francés de Energía, Eric Besson, se mostrara a favor de recurrir a las reservas estratégicas del país para frenar la subida de los precios, pero a condición de que se haga colectivamente.

Todo ello, unido a las preocupaciones procedentes del otro lado del Atlántico en un día en el que las principales bolsas europeas cerraron con retrocesos superiores al punto porcentual, llevaron a que 20 de los 30 componentes del Dow Jones acabaran en terreno negativo.

Las pérdidas de ese índice las lideraron el fabricante de maquinaria pesada Caterpillar (-3,52 %), el productor de aluminio Alcoa (-2,29 %), el grupo industrial United Technologies (-1,91 %), el grupo Walt Disney (-1,45 %), la tecnológica Intel (-1,38 %) y la farmacéutica Merck (-1,26 %).

También acabaron a la baja en ese índice las petroleras Chevron (-1,07 %) y Exxon Mobil (-0,88 %).

El lado contrario de la tabla lo capitaneó Bank of America (1,56 %) en una sesión en la que se publicó que busca expandirse internacionalmente, seguido por la emisora de tarjetas de crédito American Express (1,44 %) y el fabricante de bebidas Coca-Cola (1,1 %).

Fuera de ese índice sorprendió el exitoso debut en bolsa del grupo de alimentos orgánicos Annie's, cuyas acciones se dispararon el 89 % para cerrar en 35,92 dólares tras vender 5 millones de títulos a 19 dólares cada uno en su oferta pública de venta de acciones (OPV).

También destacó el contundente avance de Pentair (15,05 %) después de anunciar que se fusionará con la unidad de fabricación de válvulas y bombas industriales de Tyco International (que ganó el 4,26 %) para crear una nueva empresa que ingresará anualmente 7.700 millones de dólares.

En otros mercados, el oro descendió a 1.660,5 dólares la onza, el dólar perdía terreno frente al euro (que se cambiaba por 1,3320 dólares) y la rentabilidad de la deuda pública estadounidense a 10 años progresaba al 2,2 %. 

EFE

Asia hace una pausa y Europa mira a la banca española

Las bolsas en Asia bajaban el miércoles luego de trepar en la sesión anterior por la esperanza de un estímulo adicional de la Reserva Federal, mientras los inversores esperan más pistas sobre el estado de la economía estadounidense.

El referencial MSCI de acciones en Asia excluyendo a Japón cedía un 0,4 por ciento, tras subir más de un 1 por ciento el martes a un máximo de una semana. A sus niveles actuales, el índice se encamina a una ganancia trimestral de un 12 por ciento, su mejor desempeño desde el tercer trimestre del 2010.

"Es natural ver una pausa ya que los mercados de renta variable han estado en una tendencia alcista por cinco meses desde que tocaron sus mínimos, pero la tendencia a la baja es limitada debido a que el dinero real (...) se está poniendo al día con el repunte", dijo Tetsuro Ii, presidente de Commons Asset Management en Tokio.

"La tendencia positiva al riesgo posiblemente continuará el próximo trimestre, mientras los mercados pasan por un ajuste en el ánimo, teniendo en cuenta riesgos como el lento crecimiento en China y Estados Unidos y el alza en los precios del petróleo", agregó.

En Japón, el índice Nikkei de la Bolsa de Tokio cayó un 0,7 por ciento, a 10.182,57 puntos, cediendo parte de sus ganancias del martes, cuando saltó un 2,4 por ciento a su nivel más alto desde el terremoto y el tsunami del año pasado.

El presidente de la Fed, Ben Bernanke, dijo el martes que es demasiado pronto para cantar victoria sobre la recuperación económica de Estados Unidos, y advirtió contra la complacencia en la formulación de políticas en momentos en que mejora el pronóstico.

Después de decir el lunes que la política monetaria acomodaticia permanecería para apoyar la demanda, Bernanke declaró el martes a ABC News que la Fed no ha descartado ninguna opción y tiene que estar preparada para responder a la evolución de la economía estadounidense.

Sigue siendo poco probable que la Fed abandone el alivio cuantitativo abierto, dijo Ashraf Laidi, estratega global jefe de City Index Group, quien agregó que esto sería alcista para el euro contra el dólar.

En los mercados de divisas, el billete verde cedía un 0,1 por ciento contra al euro, a 1,3331 dólares, y perdía un 0,4 por ciento frente al yen, a 82,90 unidades.

Las expectativas de una recuperación sostenida en la economía estadounidense han apoyado el ánimo de los inversores este año, contrarrestando el sentimiento negativo generado por un deterioro del crecimiento en la zona euro.

Más tarde en la jornada, los inversores estarán buscando pistas cuando Estados Unidos reporte los datos de pedidos de bienes duraderos para febrero.

En Europa, la bolsa española ha abierto con bastante volatilidad y con el Ibex pasando por todos los estados de ánimo. Ahora sube algo menos del 0,5% pero ha llegado a perder ese mismo porcentaje en la hora escasa que se lleva negociando. El mercado busca un rumbo y se mueve inmerso en un mar de dudas, con el VIX repuntando un 9% y sembrando la inquietud entre los operadores. Además, España se mueve todavía con más incertidumbre en la víspera de la huelga general.  En Europa, Ftse, Cac y Dax pierden entre el 0,1% y el 0,3%.

 Los operadores sopesan con bastante preocupación las declaraciones de Bernanke, que se mostró bastante preocupado por el elevado nivel de paro que tiene Estados Unidos. Es uno de los factores que pesa esta mañana en la apertura de los mercados europeos, además de los datos de confianza de los consumidores que se presentaron ayer y que no acompañaron en exceso. Además, Francia ha crecido en el último trimestre el 1,3%, una cifra inferior al 1,4% previsto por los analistas. 

Con todo, la atención de los inversores europeos se centra en España, que está otra vez metida de lleno en el ojo del huracán. Lo más inmediato es la huelga general de mañana y el impacto que tendrá en la imagen del Gobierno, que ya ha dicho por activa y por pasiva que no se moverá un ápice de sus posiciones reformistas.

Por otro lado, la situación de la banca española también es objeto de debate en las altas esferas de Bruselas, donde los dirigentes piden a España que acelere el saneamiento de los bancos. El ministro De Guindos ha negado que vayamos a pedir algún tipo de rescate para los bancos –como insistían ayer algunas fuentes comunitarias- pero no basta para traer la calma a las bolsas. “La crisis duraría menos si se acelerara el saneamiento del sector financiero”, ha dicho un alto funcionario de la Comisión. 

En los mercados de materias primas, el crudo Brent de Londres caía por debajo de 125 dólares el barril por la posibilidad de una liberación de reservas estratégicas de crudo en Estados Unidos, aún después de que los inventarios en el país subieron más que lo esperado la semana pasada.

El petróleo estadounidense bajaba un 0,5 por ciento, a 106,74 dólares el barril.

El cobre se debilitaba un 0,6 por ciento, a 8.477 dólares la tonelada.

Reuters.

Finanzas.com

Características y claves de los Petrorinocos

PDVSA Social es la nueva filial de la estatal petrolera

El presidente Hugo Chávez anunció este martes que el Gobierno emitirá bonos respaldados por una nueva filial de Petróleos de Venezuela para cancelar los pasivos laborales acumulados con los empleados públicos. Esta es la propuesta aprobada por el mandatario.

> La creación del Fondo de Ahorro Nacional de los Trabajadores.

> Este fondo se alimentará con los ingresos generados por Pdvsa Social, una nueva filial de la petrolera.

> Otro origen de recursos serán las ventajas especiales que deben pagar las empresas mixtas, provenientes de los extintos convenios operativos, así como el impuesto de extracción en el caso de otras empresas mixtas, que equivalen a 3,33% de sus ingresos brutos.

> También se incorporarán los recursos provenientes de la titularización de los activos de vivienda que aporte la República a través del Órgano Superior de Vivienda y Hábitat.

> Se autorizará al Fondo de Ahorro Nacional de los Trabajadores, para emitir títulos valores que se denominarán Petrorinoco.

> El mercado secundario de estos papeles será la Bolsa Pública de Valores.

> Se establece un periodo de inamovilidad de los títulos por dos años “a los fines de proveer un periodo de protección a los pequeños inversionistas”.

> Se autorizarán las exenciones y exoneraciones del ISLR, a los ingresos derivados a las operaciones de estos fondos.

> Se prevé que el Fondo de Ahorro Nacional de los Trabajadores obtenga este año $116 millones. La proyección se alarga hasta el 2036, cuando se espera que alcance $5.640 millones.

Cómo funcionarán

> Este fondo se hará accesible a la gente a través de la emisión de títulos inmobiliarios y otros denominados "Petrorinoco".

> "Esos títulos van a ser instrumentos para cancelar la deuda por prestaciones sociales, tanto la acumulada hasta ahora, como la que se va a generar como producto del cambio de ley (del Trabajo, que se promulgará el 1 de mayo)", indicó el presidente Chávez.

> Si un trabajador opta por el Petrorinoco, "él va a recibir un título, un papel, respaldado por el Fondo Nacional de Ahorro y tendrá la opción de cobrar los dividendos que se pagarían anualmente, o sino él va a la Bolsa Bolivariana de Valores, los vende y recibe el dinero que se le adeudan", agregó el mandatario. 

> Los títulos inmobiliarios, añadió el ministro Ramírez, pagarán la deuda al trabajador con una vivienda y es opcional.

Aspectos legales

> Aprobar la creación del Fondo de Ahorro Popular (se hará vía habilitante).

> Autorizar la modificación de la Ley Orgánica de la Administración Financiera del Sector Público para que el Fondo de Ahorro de los Trabajadores y el Fondo de Ahorro Popular puedan emitir títulos valores.

> Modificación la Ley del Banco Central de Venezuela, para que ambos fondos puedan mantener posiciones en divisas mediante el establecimiento de un nuevo convenio cambiario.

> Suscripción del fideicomiso para la constitución del Fondo de Ahorro Popular designando al BCV como fiduciario.

> Autorizar el uso del SITME (Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera) como mecanismo de cambio del rendimiento de los derechos de participación. 

 Ministerio de Petróleo y Minería-AVN

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Pdte. Chávez anuncia cancelación de deudas públicas laborales con bonos del Estado

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El presidente anunció que su gobierno cancelará la deuda en pasivos laborales del sector público, mediante la emisión de títulos del Estado y con el apoyo de una nueva filial de Pdvsa.

Dijo que la deuda se cancelará mediante un fondo, cuyo financiamiento proviene de una nueva filial de la estatal Pdvsa (Pdvsa Social).

"Vamos a dar pasos de la próxima etapa para cancelar la deuda laboral que ha ido acumulando en los últimos años", dijo el presidente desde La Habana, quien estimó para abril o mayo el inicio del cálculo del pago de las deudas. 

Chávez dijo que el pago se realizará en un "operativo" y pidió a la ministra del Trabajo, María Cristina Iglesias, a tomar acciones al respecto

"Será una gran operacion que requiere un esfuerzo integral", dijo el presidente, quien aseguró que esta cancelación se ajusta a la reforma de la Ley Orgánica del Trabajo, a promulgarse el 1 de mayo.

Por ello, el presidente anunció la creación del Fondo de Ahorro Nacional para los Trabajadores y de un esquema para el financiamiento, el cual se nutrirá de los aportes de una nueva filial de la estatal Petróleos de Venezuela (Pdvsa).

Explicó que el financiamiento del Fondo de Ahorro proviene del 4% de la participación que la Corporación Venezolana de Petróleo en las empresas mixtas petroleras. 

Chávez estimó que, en principio, Pdvsa Social inyectará este año 218 millones de dolares para el nuevo fondo de trabajadores. 

El presidente explicó que el fondo otorgará a trabajadores títulos generados por la renta del petróleo (PetroOrinoco) y Títulos Inmobiliarios para cancelar las prestaciones sociales.

Dijo que estos bonos para cancelar deuda laboral serán comercializados en la Bolsa Bolivariana de Valores y anticipó que se modificarán leyes del Banco Central de Venezuela para impulsar este nuevo esquema laboral "socialista".

Además, Chávez anunció que el nuevo esquema tendrá un marco jurídico a través de la Ley Habilitante.

El Mundo Economìa & Negocios.

Datanalisis, Intención de Voto 7O: Chavez 44% Capriles 31%

El presidente de Venezuela, Hugo Chávez, se dirige hacia las cruciales elecciones de octubre con una clara ventaja de 13 puntos sobre el candidato unitario de la oposición, Henrique Capriles, según una encuesta revelada el martes por fuentes tras una presentación privada.

El mandatario socialista inició el sábado en La Habana un tratamiento de radioterapia que se prolongará por varias semanas y que lo obligará a ausentarse intermitentemente del país, pero aun en su convalecencia se perfila como el favorito para ganar la reelección en los comicios presidenciales.

Una encuesta de la respetada firma local Datanálisis, concluida en marzo, le da a Chávez una intención de voto del 44 por ciento contra un 31 por ciento para Capriles, en medio de una guerra de cifras desatada tras las votaciones primarias opositoras celebradas en febrero, según las fuentes.

El estudio, sin embargo, identifica a los indecisos con un elevado porcentaje de más del 20 por ciento, lo que podría representar una oportunidad tanto para el Gobierno como la oposición, a seis meses de las elecciones, detallaron.

La firma tiene previsto revelar los resultados definitivos de su estudio el jueves.

Tres consultas hechas por firmas privadas y que fueron presentadas a principios de marzo daban a Chávez una intención de voto de entre 52-57 por ciento, frente al 22-34 por ciento para Capriles.

Otra encuesta realizada por la respetada firma Consultores 21 arrojó, sin embargo, que la intención de voto a favor de ambos candidatos sería equivalente.

“Efectivamente, hay un Gobierno con una estrategia de gasto público bien articulada, iniciada desde agosto del año pasado. Eso se refleja en la intención de voto hacia Chávez y por ello parte con ventaja. La oposición debe decantar su mensaje para poder captar el alto porcentaje de indecisos“, dijo Asdrúbal Oliveros, de la firma Ecoanalítica.

6to Poder

Bloomberg

Apoyo de la Fed economía de EEUU alienta apertura de los mercados.

El presidente de la Fed desata las subidas en la renta variable y en la materias primas al dejar abierta la puerta a más medidas extraordinarias para apoyar laa recuperación económica de Estados Unidos. El Ibex 35 se acerca a los 8.300 puntos, el euro consolida posiciones en 1,33 dólares y el oro se aproxima a los 1.700 dólares la onza.

Ayer la bolsa española minimizó los daños gracias a la Fed y hoy el selectivo alarga el rebote, después que Bernanke defendiera la política del banco central y mostrara el compromiso para apoyar la recuperación de Estados Unidos. Los inversores interpretan que el banquero deja la puerta abierta a un nuevo Quantitative Easing. 

Wall Street subió un más de 1% y en las bolsas asiáticas los ascensos fueron superiores. Las bolsas europeas se anotan alrededor de medio punto porcentual, incluido el Ibex 35. “Las palabras de Bernanke borraron de un plumazo el debate sobre el inicio de normalización de la política monetaria. Incluso ya se comienza a hablar de un QE3, aunque pocos lo esperan durante el Q2. Con todo, debemos considerar que nos enfrentamos a una semana final de trimestre y esto debería dar un soporte adicional al mercado. Aunque, por otro lado, el escaso volumen, incluso menor al normal ya bajo, introduce una alerta adicional”, indica José Luis Martínez, estratega de Citi.

Antes de la apertura europea se conoció el sentimiento del consumidor GfK en Alemania que cayú una décima respecto al mes anterior, por debajo de lo previsto. Además, se publicó los precios a la importación del país en febrero que subieron un 1% respecto a enero.

Otra cita importante es la subasta de letras de España. Espera colocar 3.000 millones con la prima de riesgo por encima de los 340 puntos. En Bruselas, el secretario general de la OCDE, Angel Gurría, presenta un informe económico sobre la zona del euro y la UE, en una rueda de prensa en la que también participará el vicepresidente de la Comisión Europea y comisario de Asuntos Económicos y Monetarios, Olli Rehn.

Desde Estados Unidos llegarán los datos de The Conference Board sobre la confianza de los consumidores en la economía nacional en marzo, así como el índice Case-Shiller que difunde S&P con los datos de ventas de viviendas en las grandes ciudades en febrero.

El euro abrió hoy al alza en el mercado de divisas de Fráncfort y se cambiaba a 1,3351 dólares, mientras que el barril de crudo Brent para entrega en mayo cotizaba a 125,55 dólares, 0,10 menos que al cierre de la jornada anterior.

finanzas.com

Bernanke y venta de viviendas alentaron a Wall Street hoy.

Wall Street amplió hoy los avances en la recta final de la jornada y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, subió el 1,23 % alentado por unas palabras del presidente de la Reserva Federal (Fed) en las que defendió la actual política monetaria expansiva del banco central de Estados Unidos.

Ese índice, que agrupa a treinta de las mayores empresas cotizadas de EE.UU., sumó 160,52 puntos para colocarse en 13.241,25 unidades, al tiempo que el selectivo S&P 500 avanzó el 1,39 % (19,40 puntos) hasta 1.416,51, y el índice compuesto del mercado Nasdaq el 1,78 % (54,65 puntos) hasta 3.122,57 unidades.

Los inversores neoyorquinos arrancaron la sesión con un decidido ánimo comprador tras cerrar en rojo la semana pasada, y los avances continuaron después de que el presidente de la Fed, Ben Bernanke, dijera que continuará impulsando una política monetaria expansiva si el mercado laboral sigue mostrando signos de debilidad.

En una conferencia en Arlington (Virginia), Bernanke aseguró que, "pese a que un amplio espectro de indicadores sugieren que el mercado laboral ha estado mejorando", la Fed todavía no está segura de que el reciente ritmo de mejora sea sostenido, por lo que defendió la política expansiva de la Reserva Federal.

En el parqué neoyorquino también celebraron noticias del mercado inmobiliario al conocerse que el índice de ventas pendientes de casas en EE.UU. bajó el 0,5 % en febrero pasado, pero se mantiene en los mayores niveles de los últimos dos años, según la Asociación Nacional de Agentes de Bienes Raíces (NAR, por su sigla en inglés).

El economista principal de NAR, Lawrence Yun, indicó en un comunicado que "la temporada primaveral luce brillante debido a un elevado nivel de ofertas hasta ahora. Si la actividad se mantiene a estos niveles durante todo el año, las ventas de casas existentes verán su mejor comportamiento en cinco años".

Así, al cierre de la primera sesión de la semana todos los sectores de Wall Street se anotaron avances, entre los que destacó el tecnológico, que subió en su conjunto el 1,69 %, así como el financiero (1,43 %), el de materias primas (1,25 %), y el energético (1,15 %), entre otros.

De esta forma, salvo la operadora Verizon que cerró con un retroceso del 0,23 %, el resto de los treinta componentes del Dow Jones de Industriales registró subidas, encabezados por las financieras American Express (2,46 %) y JPMorgan Chase (2,24 %) y el grupo United Technologies (2,08 %).

Otros 17 valores del índice de referencia de Wall Street se anotaron subidas por encima del punto porcentual, entre las que destacó la tecnológica Microsoft (1,81 %), la petrolera Exxon Mobile (1,73 %), el gigante del entretenimiento Disney (1,67 %) o la farmacéutica Pfizer (1,56 %), entre otros.

Fuera de ese índice destacó el contundente ascenso de la productora Lionsgate, que se disparó hoy el 4,47 % hasta cambiarse de manos a 15,18 dólares por título, después de conocerse que la primera entrega de la saga "The Hunger Games" recaudó en taquilla 155 millones de dólares el fin de semana de su esperado estreno en Estados Unidos y Canadá.

También llamaron la atención los contundentes ascensos anotados por algunas empresas de internet como Baidu (4,49 %), Amazon (4,04 %) o el portal eBay (2,67), mientras que el gigante Apple cerró con una subida del 1,83 % y Yahoo el 1,01 %, tras anunciar ésta última compañía la designación de tres nuevos directivos independientes.

En otros mercados, el petróleo subió hasta 107,09 dólares por barril, el oro ascendió a 1.691,5 dólares la onza, el dólar perdía terreno frente al euro (que se cambiaba por 1,3356 dólares) y la rentabilidad de la deuda pública estadounidense a diez años avanzaba al 2,25 %. 

EFE

Econométrica: ¿Cuán grande son los fondos en divisas adicionales a las reservas?

• "Econométrica considera que existen indicios suficientes para recelar de las cifras oficiales relativas a acreencias en fondos líquidos en divisas adicionales a las reservas del BCV, particularmente, las publicadas en las subcuentas Moneda y depósitos, y Otros, de la cuenta de Otra Inversión del Sector Público en el balance de la Posición de Inversión Internacional (Indicadores del Sector Externo, BCV).

• De ser correcta esa sospecha, el blindaje de la economía venezolana sería, prácticamente, nulo, y su dependencia del precio del petróleo y el endeudamiento en divisas sería absoluta.

Lea aqui el informe completo.

Cadivi reduce 14% asignación de divisas para importaciones

Durante los dos primeros meses de este año Cadivi, el organismo encargado de distribuir las divisas al tipo de cambio oficial, ha autorizado 3 mil 281 millones para importaciones por la vía ordinaria, a través del Convenio Aladi y el Sucre.

El resultado, de acuerdo con el informe elaborado por Síntesis Financiera, es un recorte de 14% al contrastar esta cifra con las asignaciones del mismo período de 2011.

La tijera no ha operado de manera uniforme. Mientras las divisas aprobadas al sector de alimentos aumentan 64% y en el comercio 40%; la industria automotriz sufre una merma de 39% y salud de 37%.

Una vez Cadivi aprueba los dólares el Banco Central desembolsa las divisas utilizando sus reservas operativas y este tanque ha sufrido una merma considerable.

Por lo tanto, es lógico que ante la menor disponibilidad de dólares Cadivi frene el ritmo de las autorizaciones, impactando al sector privado y debilitando las expectativas de crecimiento del consumo.

El Banco Central ha dejado de recibir la mayor parte de los petrodólares y las divisas en efectivo que tiene disponible para cubrir importaciones se ubicaron al cierre de febrero en tan solo 3 mil millones de dólares, magnitud que según Síntesis Financiera representaba "0,8 meses de las importaciones totales estimadas para 2012".

Para detener el descenso del tanque de divisas líquidas en el Banco Central el Gobierno decidió incrementar los dólares que Pdvsa tendrá que entregarle tras el alza de los precios del petróleo, lo que indica que en los próximos meses Cadivi podría aumentar la aprobación de importaciones.

Consumo débil

Ecoanalítica considera que el sector privado se enfrenta a una restricción de divisas que limita la oferta y en parte explica por qué el consumo no ha aumentado como se esperaba tras la dosis de gasto público que el Gobierno le ha suministrado a la economía en medio de la campaña electoral.

En efecto, el gasto del Ejecutivo ha iniciado el año a un ritmo vertiginoso y los desembolsos, después de descontar la inflación, registran un salto de 25%, no obstante, la fiesta de 2006 con récord en la venta de electrodomésticos, automóviles, productos de cuidado personal y la banca compitiendo en el envío de nuevas tarjetas de crédito, luce irrepetible. 

"Para Ecoanalítica, un punto clave para entender por qué el consumo no termina de despegar tiene que ver con la restricción de divisas que ha sufrido el sector privado, tras la exclusión de productos y sectores en Cadivi, eliminación del mercado de permuta y el alza de las importaciones del Estado", señala la firma.

Agrega que a este escenario se añade que "los problemas del sector petrolero han afectado el flujo de divisas. En resumen, hay pocas divisas para repartir y, para colmo, el Estado cada vez se queda con una mayor parte de las mismas".

A los problemas de oferta se suma que la inflación ha golpeado el poder adquisitivo de las familias, por lo tanto, Ecoanalítica espera que en definitiva el consumo aumente 5,1% este año, bastante menos del alza de 15,5% que hubo durante 2006, año en que Hugo Chávez se reeligió como Presidente.

Sitme acelerado

Mientras caen las aprobaciones de dólares al tipo de cambio oficial en Cadivi el BCV aumenta los desembolsos a través del Sitme para evitar que se profundice la sequía de divisas.

En el Sitme los importadores que no acuden a Cadivi compran con bolívares bonos en divisas emitidos por la República o Pdvsa, que luego revenden en el exterior para obtener dólares a un tipo de cambio de 5,30 bolívares. 

Al cierre del 23 de marzo las empresas han recibido bonos por el orden de 2 mil 100 millones de dólares, cifra que se traduce en un alza de 40% respecto al mismo lapso de 2011.

Cuando las empresas venden los bonos en el exterior tienen que aceptar un descuento en el precio de los títulos. 

Al considerar este descuento, Síntesis Financiera determina que las empresas han obtenido a través del Sitme 1.529 millones de dólares que representan un salto de 55% en el que además de la mayor entrega de bonos también interviene el alza en el precio de los papeles.

VICTOR SALMERON

El Universal

Bernanke apalanca alza en apertura en Wall Street.

Wall Street abrió hoy con tendencia alcista y, media hora después del inicio de la sesión, el Dow Jones de Industriales ganaba un 0,83 % después de que el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, defendiera la política monetaria expansiva del banco central de Estados Unidos.

La principal referencia de la Bolsa de Nueva York sumaba a esta hora 109,17 puntos para colocarse en 13.189,9, en tanto que el selectivo S&P 500 subía un 0,84 % (11,69 puntos) hasta 1.408,8 y el índice compuesto del mercado Nasdaq avanzaba un 0,82 % (25,25 puntos) hasta 3.093,17.

Bernanke ha dado esperanzas a los inversores sobre la continuidad de la política monetaria expansiva de la Reserva Federal para estimular más la economía estadounidense, lograr crecimiento y hacer que el desempleo descienda.

En una conferencia ante la Asociación Nacional de Economía y Negocios en Arlington (Virginia), Bernanke aseguró que, "pese a que un amplio espectro de indicadores sugieren que el mercado laboral ha estado mejorando", la Fed todavía no está segura de que el reciente ritmo de mejora sea sostenido.

Por ello, defendió la actual política expansiva de la Reserva Federal, que a su juicio debería ayudar "a reducir, con el tiempo, el desempleo a largo plazo".

Además, los inversores neoyorquinos seguían con atención las noticias de Europa, donde hoy la canciller alemana, Angela Merkel, abogó por que los fondos de rescate temporal y permanente se mantengan operativos de forma paralela mientras los países que han recibido préstamos del primero no hayan terminado de devolverlos.

Merkel afirmó que el fondo permanente, llamado Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), "debe mantenerse de forma duradera" en los 500.000 millones de euros acordados inicialmente, frente a los que piden aumentar su capacidad.

Tras esas noticias, Wall Street se asentaba en terreno positivo y media hora después de la apertura todos los sectores registraban avances: el energético ganaba un 0,88 %, el de materias primas un 0,78 %, el financiero un 0,65 % y el tecnológico un 0,64 %.

Lideraban los avances en el Dow Jones la farmacéutica Pfizer y el grupo United Technologies, cuyas acciones subían el 1,37 % en ambos casos, seguidos del fabricante aeronáutico Boeing (1,27 %), la petrolera Exxon Mobil (1,17 %), el conglomerado General Electric (1,09 %) y la financiera American Express (1 %).

También destacaban las ganancias de la farmacéutica Merck (0,99 %), el gigante del entretenimiento Walt Disney (0,99 %), el fabricante de maquinaria industrial Caterpillar (0,97 %), la petrolera Chevron (0,96 %), la informática Microsoft (0,95 %) o Bank of America (0,91 %).

El único componente que perdía era la firma de telecomunicaciones Verizon, cuyas acciones se dejaban un 0,36 %.

En otros mercados, el petróleo subía a 106,92 dólares por barril, el oro ascendía a 1.677,8 dólares la onza, el dólar perdía terreno frente al euro (que se cambiaba por 1,3322 dólares) y la rentabilidad de la deuda pública estadounidense a diez años avanzaba al 2,25 %.

Yahoo Finance

Ante el exceso de liquidez la banca aumenta la compra de bonos públicos

Fondos se destinaran al Agro

En un entorno donde el Gobierno abre las compuertas del gasto en medio de la campaña electoral se multiplican los bolívares en la economía y los bancos incrementan el portafolio de bonos emitidos por el Ministerio de Finanzas.

Las estadísticas de la Superintendencia de Bancos registran que durante los dos primeros meses de este año la cartera de títulos del Estado registra un salto de 16% para ubicarse en 119 mil millones de bolívares.

El portafolio engordará aún más una vez el Ejecutivo concrete la emisión de bonos por 10 mil millones de bolívares para obtener recursos que serán destinados al sector agrícola.

De acuerdo con lo anunciado por el Presidente de la República, Hugo Chávez, estos bonos reportarán a los bancos una tasa de interés de 9,1% y vencerán en tres, cuatro y cinco años. 

El total de préstamos a los agricultores suma 49 mil 600 millones de bolívares y con esta inyección de 10 mil millones el monto se incrementará 20%. 

Si bien en el pasado el Gobierno ya había utilizado la emisión de bonos para el financiamiento agrícola nunca lo había hecho en una magnitud tal donde los bancos prácticamente ceden por completo la administración del crédito. 

Con los bolívares obtenidos a través de la colocación de bonos será el Gobierno el encargado de calibrar el riesgo y entregar los préstamos.

Si la morosidad es alta el Estado, no la banca privada, absorberá las pérdidas.

Victor Salmerón.

EL UNIVERSAL

Bolsas de Asia y Europa contenidas pero con tendencia bajista.

La mayoría de las bolsas en Asia cedía el lunes, con las acciones ligadas a materias primas y las tecnológicas perdiendo terreno en medio de la inquietud sobre el impacto de una desaceleración en la economía global en las ganancias corporativas.

Las monedas vinculadas a las materia primas como el dólar australiano estaban bajo presión y el euro se alejaba desde un máximo en tres semanas antes de una serie de acontecimientos esta semana, incluyendo una subasta de bonos italianos y un reporte de importantes datos económicos alemanes.

“La capacidad de los mercados para avanzar estaría contenida por las incertidumbres que rodean a la economía global y los operadores podrían tener que soportar un mercado sin una tendencia fija hasta la temporada de resultados corporativos del próximo mes”, dijo Jonathan Sudaria, un operador de Capital Spreads en Londres.

El referencial MSCI de acciones en Asia excluyendo a Japón caía 0,6%, sumándose a la pérdida de un 1,6 por ciento de la semana pasada. 

En Japón, el Índice Nikkei consiguió una pequeña subida el lunes después del repliegue de la semana anterior, ante las compras de acciones relacionadas con los metales y valores líderes que recientemente habían quedado rezagados. El yen retrocedía ampliamente , después de recuperarse por la demanda de refugio seguro de la semana pasada.

Las bolsas europeas han abierto con alzas cercanas al 0,5% que se han esfumado en apenas cuarenta minutos de negociación. Ftse, Cac y Dax transitan planos o con ligeros recortes, señal de que nadie se fía de lo que está por venir. Ha salido un buen dato del IFO alemán de expectativas (102,7 puntos frente a 102,6 previstos) que ha aliviado algo la presión bajista. En España el panorama es bastante más serio pues el Ibex ha encajado un duro castigo del 1,5% en cuestión de media hora. El selectivo se deja los 8.200 puntos y casi todo su crédito en medio del ataque inmisericorde a los bancos. 

Reuters

finanzas.com

Diez cosas que debe saber sobre seguros solidarios

La normativa que regirá a las empresas y a los asegurados de las Pólizas de Seguros Solidarios entra en vigencia el próximo martes. A continuación ofrecemos un práctico resumen de esta normativa: 

> Podrán solicitar estas pólizas solidarias: jubilados, pensionados, adultos mayores, personas con discapacidad, enfermedades físicas o mentales y aquellos cuyos ingresos mensuales no superen las 25 unidades tributarias (Bs.F. 2.250).

> Son asegurables el titular y sus dependientes

> Las primas de estas pólizas se podrán pagar de forma mensual, trimestral, semestral o anual.

> Los precios anuales de estas pólizas de salud van de Bs.F. 2.889 hasta un tope máximo por edad de Bs.F.7.223

> La póliza de maternidad anual vale Bs.F. 2.925. 

> La póliza de Accidentes Personales tiene cobertura de hasta 789,48 unidades tributarias y una prima anual de 1,52 UT.

> La póliza de servicios funerarios alcanza hasta 263,16 unidades tributarias, con una prima anual de 0,59 UT.

> Los plazos de espera para el derecho a cobertura de la póliza son de un mínimo cuatro meses y máximo once. Salvo por accidentes o emergencias médicas, que no aplica espera alguna. 

> La norma obliga a todas las empresas aseguradoras a emitir un porcentaje de este tipo de pólizas. (Salud 60%, accidentes personales 10% funerarios 10%)

> La norma entrará en vigencia el 21 de marzo de 2012

Jesus Rivero Bertorelli.

El MUNDO ECONOMÍA & NEGOCIOS