Reservas de petróleo en EE.UU. aumentan casi diez veces más de lo esperado

Las reservas de petróleo en Estados Unidos aumentaron en 3,9 millones de barriles la semana pasada, casi diez veces más que lo esperado por los analistas, y se ubicaron en 369 millones de barriles, anunció el Departamento de Energía. La mayoría de los expertos había calculado un incremento en la semana de unos 400.000 barriles.

La agencia informó de que las reservas de crudo se encuentran por encima del promedio para esta época del año y son un 3,4 por ciento mayores que las de hace un año.

En las últimas cuatro semanas, las importaciones de crudo han tenido un promedio de 9,071 millones de barriles diarios, un 4,6 % más que el promedio en el período similar de 2011.

Después de que se divulgaran los datos oficiales, el precio de futuros del petróleo crudo para entrega en mayo bajó 75 centavos de dólar a 103,45 dólares por barril (159 litros) en la Bolsa Mercantil de Nueva York.

Por lo que se refiere a los inventarios de gasolina, el informe precisa que disminuyeron en 3,7 millones de barriles (un 1,7 por ciento) y se ubicaron en 214 millones de barriles frente a los 217,6 millones de barriles de la semana anterior.

Los analistas esperaban un incremento de 140.000 barriles en las reservas de gasolina.

En la Bolsa Mercantil de Nueva York el precio de la gasolina reformulada para entrega en mayo bajó 6,06 centavos de dólar a 3,1146 dólares por galón (0,8239 dólar por litro).

Las reservas de combustible para calefacción disminuyeron en 2,9 millones de barriles (2,2%) y quedaron en 129 millones de barriles comparado con 131,9 millones de barriles en la semana anterior.

Los analistas esperaban que las reservas de combustible para calefacción se mantendrían sin mayores cambios.

En la Bolsa Mercantil de Nueva York el precio del combustible para calefacción para entrega en mayo bajó 2,67 centavos de dólar y quedó en 3,099 dólares por galón (0,8198 dólar por litro).

El informe señaló, asimismo, que en la semana pasada las refinerías petroleras en Estados Unidos operaron al 84,6 por ciento de su capacidad, comparado con un 85,7 por ciento en la semana anterior.

Estas cifras excluyen la Reserva Estratégica de Petróleo del Gobierno de Estados Unidos, que cuenta con 696 millones de barriles, el mismo volumen de la semana anterior.

El total de existencias de crudo y productos refinados en Estados Unidos, incluida la Reserva Estratégica, alcanzó la pasada semana a 1.763,6 millones de barriles, comparado con un volumen de 1.765,9 millones de barriles la semana anterior. 

EFE

Inflación de EEUU supera salarios y amenaza gasto

Los precios al consumidor en Estados Unidos subieron modestamente en marzo en medio de señales de que el alza en el valor de la gasolina está decayendo, pero la inflación dejó atrás a los salarios y amenazó con socavar el gasto en consumo.

El Departamento de Trabajo dijo el viernes que su Índice de Precios al Consumidor subió 0,3% tras avanzar 0,4% en febrero. La cifra estuvo en línea con lo previsto por analistas.

Los precios de la gasolina treparon 1,7%, una brusca desaceleración respecto a la tasa de febrero, cuando los costos escalaron más de tres veces esa cifra.

Sin embargo, los salarios de los trabajadores cayeron 0,4% el mes pasado tras ajustarlos por inflación. Un reporte separado mostró que la confianza del consumidor descendió en abril dado que los mayores precios del combustible perjudicaron los presupuestos de los hogares.

"El problema subyacente de la inflación que supera los incrementos salariales se mantiene. Ese es el peligro de la economía en el largo plazo", dijo Joseph Trevisani, estratega de mercado de Worldwide Markets en Woodcliff Lake, Nueva Jersey.

Los datos entregaron señales dispares sobre el margen que podría tener la Reserva Federal para adoptar nuevas medidas que estimulen el crecimiento económico.

Si se excluyen los precios de alimentos y energía, las presiones inflacionarias parecieron ser moderadas. El IPC subyacente subió 0,2%, impulsado por alzas en arriendos, costos de salud y autos usados, luego de subir 0,1% el mes anterior.

En 12 meses a marzo, el IPC subyacente se elevó 2,3% después de subir 2,2% a febrero. Esta medición ha repuntado tras tocar un mínimo histórico del 0,6% en octubre. Barclays Capital afirmó que esta cifra podría subir aún más este año.

La persistencia de las presiones inflacionarias subyacentes podría reducir el margen de maniobra de la Fed para flexibilizar su política monetaria, dijo Boris Schlossberg, que encabeza la división de estudios de la consultora GFT Forex en Jersey City.

La Reserva Federal ha prometido mantener su tasa de interés cerca de cero hasta el 2014 para ayudar a impulsar a la economía, que se recupera gradualmente de la recesión que sufrió entre el 2007 y el 2009.

En medio de recientes señales de debilidad en el mercado laboral, los inversores apuestan a que la Fed podría aplicar un nuevo estímulo monetario, aunque los comentarios esta semana de varios consejeros sugieren que el banco central está esperando a ver cómo evoluciona la economía.

La próxima reunión de la Fed es el 24 y 25 de abril.

Los consumidores parecen un poco más preocupados que a fines de marzo.

El índice de la Universidad de Michigan y Thomson Reuters sobre la confianza del consumidor cayó a 75,7 en su lectura preliminar de abril desde la cifra final de 76,2 vista en marzo. La baja del índice tomó por sorpresa al mercado, que no esperaba cambios respecto de la cifra final de marzo.

Los precios de la deuda del Tesoro estadounidense subían tras los datos, mientras que las renovadas preocupaciones por el alza en los costos de financiamiento de España y una decepcionante tasa de crecimiento en China llevaban a las acciones de Wall Street a caer cerca del 1%.

La inflación fue contenida por una baja del 0,8% en los precios de la electricidad, la mayor caída desde junio.

Los costos de los alimentos, en tanto, subieron 0,2% el mes pasado tras permanecer sin cambios en febrero.

Los precios al consumidor en general treparon 2,7% a tasa anual, por debajo de la lectura del 2,9% en febrero.

Reuters

EE UU vuelve a latir en el pecho de los inversores

Apenas han pasado seis meses, pero ya casi nadie parece recordarlo. El 6 de agosto pasado Estados Unidos dejó de ser la inversión más segura del mundo cuando su deuda perdió la máxima calificación de Standard & Poor's. Poco antes había estado a punto de declararse en quiebra por primera vez en su historia. Un ajuste presupuestario acordado sobre la marcha evitó la catástrofe. A partir de ahí se produjo una inflexión.

Mientras la eurozona ha seguido acumulando malas noticias, la economía estadounidense ha ido de menos a más. El paro cayó en enero al 8,3%, la tasa más baja en tres años. Los despidos parecen estar disminuyendo y los pedidos de fábrica han aumentado. Los clientes de fondos de inversión no han sido indiferentes a esta tendencia. "A pesar del carácter cauto del inversor español, vemos flujos de entrada en activos de riesgo de EE UU", comenta Miguel Ángel García-Ramos, gestor del fondo Bancaja Renta Variable EE UU, que el año pasado obtuvo una rentabilidad del 4,7%, la segunda más alta de su categoría.

En 2011, el patrimonio de los fondos de acciones estadounidenses se incrementó en un 1,17%, en tanto que el de los europeos se redujo un 9,6%, según Inverco. Y mientras los primeros han registrado suscripciones netas por 15 millones de euros, los segundos han perdido 6 millones. "Esta situación de entradas netas de dinero solamente la han conseguido tres categorías más: renta variable euro, globales y garantizados de rendimiento fijo", destaca Santiago Vilallonga, gestor de Fonpenedès Bolsa USA, que el año pasado lideró su categoría con un rendimiento del 9%.

Ignacio Sarría, socio de la firma de inversión Arcano, confirma que los problemas del euro han provocado en sus clientes un mayor apetito por fondos que invierten exclusivamente en compañías americanas. "En esta coyuntura, los inversores buscan economías desarrolladas con tasas de crecimiento superiores al 2%, que por ahora solo pueden ofrecer EE UU y Australia". La firma gestiona un patrimonio de 1.300 millones de euros, de los que el 60% procede de inversores institucionales en EE UU, Oriente Próximo y Latinoamérica.

Pero este es un año de elecciones en EE UU. La posibilidad de un cambio en la política fiscal de Washington mantendrá en guardia a empresas y consumidores por lo menos hasta noviembre, cuando se celebrarán los comicios. Con este panorama interno y el frente externo todavía dominado por la crisis del euro, cabe preguntarse si la economía americana podrá mantenerse como la alternativa a Europa en 2012. "Económicamente está en mejor forma que Europa, con un consumo sostenido y no amenazado por planes de ajuste fiscal. Con todo, el liderazgo en términos de crecimiento seguirá en manos de los países emergentes", dice Eduardo Antón, analista de fondos de Inversis. Aun así, reconoce que los mercados americanos podrían ser un refugio si la crisis de Europa se recrudece, como ya ocurrió en 2011.

García-Ramos coincide en que los líderes serán los mercados emergentes, con crecimientos de entre el 6% y el 8% en el caso de Asia y del 4% en América Latina. No obstante, destaca que a largo plazo EE UU tendrá un crecimiento ligeramente superior a la tendencia y será un motor de crecimiento debido a su tamaño, como lo ha sido siempre. Sarría, por su parte, insiste en que si bien países como China y Brasil seguirán siendo los principales catalizadores de la economía en 2012, los últimos datos convierten a EE UU en el destino preferido de inversores con un perfil de riesgo moderado, que buscan economías con crecimientos de entre el 2% y el 3%.

En ese sentido, Adrien Pichoud, economista de Banque Syz, recomienda ser prudente. "A pesar del fortalecimiento del mercado laboral, la economía estadounidense sigue convaleciente tras la explosión de la burbuja del crédito de la década pasada, por lo que aún es frágil y muy dependiente de la coyuntura", advierte. De hecho, recuerda que a contracorriente del optimismo imperante, la Fed ha decidido en su última reunión aplazar aún más la necesidad de subir su tipo de interés referencial, de mediados de 2013 a finales de 2014.

Acciones baratas

Pero a la hora de invertir, los clientes de fondos y de banca privada no solo se fijan en los fundamentos económicos. El precio de las acciones y el potencial de subida también cuenta. En este aspecto, Antón sostiene que medido estrictamente por valoración, el índice S&P (que agrupa las 500 empresas más grandes de EE UU) no es más atractivo que el mercado europeo.

Al respecto, Pierre Puybasset, miembro del comité de inversión de Financière de l'Echiquier, una boutique francesa que administra unos 4.200 millones de euros en todo el mundo y cerca de 60 millones en España, considera que las acciones europeas cotizan en este momento a precios muy razonables. "La relación precio/beneficio del MSCI Europe está cerca de 10 indicio de que podría estar infravalorado y el precio en libros, en 1,5 euros, lo que constituye una oportunidad, ya que de acuerdo con la mayoría de estudios, el crecimiento económico mundial en los próximos cinco años va a ser superior al de la última década", argumenta.

Precisa que actualmente, el 50% de las empresas más rentables del mundo son norteamericanas, en tanto que el 25% son europeas. Sin embargo, hace diez años, las primeras representaban el 70%, en tanto que las segundas suponían el 20%. "En la última década, Europa ha mantenido su posición mientras que EE UU la ha ido perdiendo. Es la razón por la cual pensamos que podemos encontrar ideas interesantes de inversión en Europa que se beneficiarán del crecimiento global de la economía".

Pero al otro lado del Atlántico las acciones también están baratas. "Este es un buen momento para entrar en la Bolsa americana, ya que llevamos cinco años consecutivos con flujos de dinero saliendo de los fondos de renta variable estadounidenses y las empresas no solo están muy saneadas, sino que además están infravaloradas", comenta Heinrich Riehl, responsable en Europa de la gestora TCW, filial estadounidense de Amundi.

"Calidad y crecimiento a precio razonable" son los dos atributos más apreciados por los gestores a la hora de organizar sus carteras. "Preferimos empresas de gran capitalización y de elevado reconocimiento internacional, como Walt Disney, Johnson & Johnson y Exxon", precisa Vilallonga, de Fonpenedès Bolsa USA. Precisamente, por no cumplir el requisito de precio, Facebook no está en los planes inmediatos de muchas gestoras. "Nos gusta invertir en compañías que en tres años pueden tener un potencial de subida del 50% y este no será el caso de Facebook, porque saldrá al mercado a un precio muy alto", explica Puybasset, de l'Echiquier, cuyo fondo Echiquier Global tiene invertido el 36% en Estados Unidos y el 32% en Europa.

Por su parte, García-Ramos, de Bancaja Renta Variable EE UU, apuesta por Apple, Wendy's, Google, Colgate, Dollar General, Goldman Sachs y Caterpillar. "Cuando Facebook salga a Bolsa veremos la valoración, ya que no invertimos en buenas empresas, sino en buenos valores".

cincodias.com de España

China reduce sus tenencias de bonos del Tesoro de EE.UU.

China fue en noviembre vendedor neto de títulos del Tesoro de Estados Unidos en medio de la crisis de la deuda soberana europea, pero siguió siendo el mayor tenedor extranjero de deuda del país, informó el miércoles el Departamento del Tesoro.

En general, los extranjeros fueron en el mes compradores netos de valores financieros estadounidenses de largo plazo, según el informe mensual Treasury International Capital, o TIC.

China redujo en US$1.500 millones a US$1,133 billones sus tenencias netas, después de recortarlas en octubre en más de US$14.200 millones. Sin embargo, los analistas advierten que las cifras podrían no reflejar el espectro total de la actividad de China en el mercado.

En tanto, Japón incrementó en noviembre sus tenencias netas de US$979.000 millones a US$1,039 billones. El país siguió siendo el segundo mayor tenedor de títulos del Tesoro de Estados Unidos.

Los extranjeros, en general, realizaron en noviembre compras netas de notas y bonos del Tesoro por un total de US$54.000 millones, en comparación con las compras netas de US$15.300 millones del mes anterior. Los inversionistas extranjeros privados compraron un neto de US$28.100 millones en bonos y notas del Tesoro, después de comprar un neto de US$18.600 millones en octubre.

Las transacciones netas de valores a largo plazo mostraron en noviembre compras por un total de US$59.800 millones en valores estadounidenses de largo plazo, tras registrar compras por US$8.300 millones el mes previo.

Según una medición más amplia, las compras netas de valores estadounidenses de largo plazo, incluidas las transacciones que no se realizan en el mercado abierto, totalizaron US$44.400 millones, frente a las ventas netas de US$5.200 millones del mes previo.

El informe mensual destaca las transacciones internacionales de valores con vencimientos superiores a un año, incluidos los flujos que se negocian fuera del mercado, como los canjes de acciones y los pagos de capital en valores respaldados por activos.

La categoría más amplia del informe, los "flujos mensuales netos del TIC", incluye los flujos que se producen fuera del mercado, los valores de corto plazo y los cambios en las tenencias de dólares de los bancos. Esta medición mostró un ingreso neto mensual de capital extranjero de US$48.600 millones en noviembre, lo que se compara con el egreso neto de US$39.600 millones del mes previo.

Los analistas en los mercados financieros consideran las cifras mensuales del Tesoro un indicador importante, pero impreciso, de la facilidad con que Estados Unidos puede financiar su déficit comercial. 

WSJ

La confianza en EU, a máximo de 8 meses

La confianza del consumidor estadounidense creció en los primeros días de febrero y alcanzó niveles máximos de ocho meses, impulsada por un reciente recorte de impuestos y por el optimismo en torno a la economía, mostró el viernes un sondeo.


El informe Reuters/Universidad de Michigan mostró que su índice preliminar para febrero subió a 75.1 desde una lectura final de 74.2 en enero.

Los analistas consultados por Reuters habían pronosticado una lectura de 75.0.

Nota tomada de.
cnnexpansion.com

Cinco riesgos que podrían nublar el panorama de la economía de EE.UU. en 2011

Al comienzo del 2011, la economía estadounidense luce como la más saludable en años, pero eso no significa que la recuperación no enfrentará fuertes obstáculos.


Cinco riesgos en particular podrían surgir en la primera mitad del año. Individualmente, es probable que ninguno descarrile el crecimiento, pero podrían generar ansiedad en los mercados de acciones, crédito y divisas.


1) La continua determinación falla. El gobierno de Estados Unidos está en camino a quedarse sin dinero a comienzos de marzo. El Congreso debe elevar el límite de deuda para que el Tesoro siga endeudándose. Los halcones fiscales, particularmente los recientemente electos miembros del ultraconservador Tea Party, están amenazando con tomar de rehén a la capacidad del gobierno de financiarse a menos que se implmenten rápidamente recortes al gasto.

Aunque nadie niega la necesidad de que Washington reduzca su presupuesto, clausurar el gobierno federal podría molestar a los mercados de bonos del Tesoro. El consiguiente aumento de las tasas terminaría con la meta de la Reserva Federal de mantener bajas las tasas de largo plazo para ayudar al crecimiento y fomentar las contrataciones.

2) Las continuas palizas a la Fed. Hablando de la Fed y del Congreso, otra preocupación es cuán serias son las amenazas del Congreso para limitar la independencia de la Fed. Nuevamente, el riesgo para las perspectivas es la reacción de los mercados financieros.

El primer atisbo de esa tensión podría producirse el viernes, cuando el presidente de la Fed, Ben Bernanke, testifique ante la Comisión de Presupuesto del Senado sobre las perspectivas para el 2011.

3) Las empresas no contratan. Un factor clave que ayuda a un panorama mejor es la idea de que las empresas aumentarán las contrataciones a un ritmo lo suficientemente alto como para reducir la tasa de desempleo en el 2011. En general, se considera que el ritmo será de más de 150.000 por mes.

¿Que sucederá si las empresas no siguen el plan de juego, debido posiblemente a que la demanda no es lo suficientemente fuerte para respaldarlo? Si el crecimiento del empleo se mantiene en 100.000 por mes, como sucedió en el 2010, hay que esperar que la confianza y el gasto de los consumidores retrocedan.

4) Los precios de las casas caen significativamente. Cuando finalizaron los créditos fiscales del gobierno a mediados del 2010, los precios de las viviendas reanudaron su caída. Si esa caída se acelera -tal vez debido a que el crecimiento del empleo no aumenta o suben las tasas de largo plazo-, hay que esperar un doble revés para el crecimiento.

Primero, la caída de los valores de las viviendas hará que los propietarios se sientan menos adinerados, otro potencial lastre sobre el gasto de consumo. Segundo, la caída de los precios de las viviendas solo empeorará las situaciones de la construcción y las hipotecas.

5) La gasolina escala a US$5 el galón. Los precios de la gasolina ya están en cerca de US$3 por galón y el invierno es en general el periodo más débil para los precios del combustible. El reciente aumento del petróleo ha generado la posibilidad de que la gasolina alcance los US$4 en el momento de mayor actividad del verano. El gran peligro es que la belicosidad en Medio Oriente o una inesperada interrupción en las refinerías puedan impulsar los precios más cerca de los US$10 por galón. Dado que los estadounidenses usan cerca de 378 millones de galones de gasolina por día, cada dólar de aumento en los precios de la gasolina, si se mantiene, significa que se deberán destinar US$2.600 millones a la semana en gasolina, los que se restarán de otros gastos.

Claramente, ninguno de esos obstáculos son una apuesta segura, pero los riesgos se combinarán entre sí. El aumento de los costos de la energía, por ejemplo, podrían dejar a las empresas con menos efectivo para contratar personal.

Y como observan los pesimistas, representan potenciales nubes negras que podrían oscurecer las relativamente brillantes perspectivas para la primera mitad del 2011

Realizado por
Kathleen Madigan
WSJ

Reuters: EEUU no apuntará más bancos suizos por impuestos

Estados Unidos, que apuntó al gigante banco suizo UBS en una investigación por fraude fiscal el año pasado, no está planeando realizar nuevas investigaciones fiscales contra otros prestamistas helvéticos, dijo el embajador estadounidense en Suiza.


Cuando se le preguntó si anticipaba nuevas investigaciones después que el parlamento suizo ratificó en junio un acuerdo Suiza-Estados Unidos que pone fin a la saga fiscal con UBS Donald Beyer dijo el sábado al diario suizo Le Temps que no conocía alguna nueva investigación.

"A mi conocimiento, no hay tal cosa planeada", fue citado diciendo Beyer, quien se volvió el principal diplomático estadounidense en Berna el año pasado, por el diario suizo.

"El Gobierno estadounidense aprecia la buena fe que Suiza ha mostrado durante la ratificación del acuerdo y sus esfuerzos para salir sola de su pasado como refugio fiscal."

UBS acordó pagar 780 millones de dólares en febrero del 2009 y compartió datos bancarios confidenciales de cerca de 280 de sus clientes para respetar acusaciones de delitos fiscales. Más adelante ese año Berna acordó entregar a Washington datos bancarios vinculados otros 4.450 clientes de UBS, perforando las leyes de secreto bancario de Suiza.

El Departamento de Justicia de Estados Unidos continúa persiguiendo agresivamente a ciudadanos estadounidenses que tienen activos ocultos en el extranjero.

En febrero, el principal abogado del Departamento de Justicia, Kevin Downing, quien manejó la investigación estadounidense, dijo que fiscales de impuestos de Estados Unidos estaban examinando más de 7.000 cuentas de bancos extranjeros fuera del UBS, llevando a expectativas de que una nueva investigación fiscal podría realizarse pronto.

Beyer dijo que los funcionarios suizos estaban estos días más preocupados por la recién aprobada ley de cumplimiento fiscal de cuentas extranjeras (FATCA), una ley estadounidense adoptada en marzo que forzará a bancos no estadounidenses a compartir automáticamente una vasta cantidad de información respecto a las operaciones del banco de sus clientes estadounidenses.

"En realidad, el mayor temor de mis interlocutores suizos tiene que ver con la ley FATCA," dijo Beyer

"Temen que cumplir con ella lleve a costos prohibitivos. Estamos haciendo lo mejor para disipar estos temores."

(Reporte de Stephanie Nebehay en Ginebra y Lisa Jucca en Zurich. Editado en español por Mario Naranjo)

Bernanke asegura que el panorama económico aún es incierto

Por Tom Barkley y Michael R. Crittenden para WSJ de las Américas.
El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, sugirió el miércoles que no es inminente la adopción de medidas para impulsar la recuperación de Estados Unidos a pesar de un "panorama algo más débil" para la economía.

En su testimonio semestral sobre política monetaria ante el Comité de Banca del Senado, el titular del banco central aseguró que la entidad permanecerá flexible en vista del panorama económico "extraordinariamente incierto".

Incluso mientras el banco central continúa planeando un regreso, en algún momento, desde la política ultra acomodaticia, "permanecemos preparados para tomar nuevas medidas de política (monetaria) según sea necesario para fomentar un regreso a la utilización plena del potencial productivo de nuestra nación dentro de un contexto de estabilidad de precios", señaló Bernanke en comentarios preparados de antemano.

Los miembros de la Fed redujeron sus proyecciones económicas durante la reunión de política monetaria del mes pasado debido al debilitamiento de los gastos del consumidor y de las condiciones en el mercado laboral, así como también por las preocupaciones sobre un contagio de los problemas crediticios europeos. Ahora se espera que la economía se expanda entre un 3% y un 3,5% en el 2010, un descenso frente a la estimación emitida en abril de un crecimiento de entre el 3,2% y el 3,7%.

Algunos funcionarios de la Fed observan una amenaza creciente de deflación, según las actas de la reunión del 22 y 23 de junio, pero Bernanke no hizo mención a ese riesgo.

La recuperación continúa a un "ritmo moderado", afirmó, con expectativas de que la demanda privada ayude a contrarrestar los efectos de un menor estímulo fiscal y de una desaceleración en la acumulación de inventarios.

Aunque la inflación general ha registrado volatilidad, los precios básicos han mostrado una tendencia descendente en los últimos dos años, señaló.

Las preocupaciones sobre la deuda soberana en Europa han hecho que las condiciones financieras sean menos favorables para el crecimiento en los últimos meses, aunque las líneas de canje de dólares que la Fed reabrió con varios bancos centrales han aumentado la confianza del mercado pese a su uso limitado.

La solidez del sistema bancario estadounidense también ha mejorado significativamente, añadió, y la tasa de pérdidas en la mayoría de los tipos de préstamos probablemente está alcanzando un tope.

Bernanke y otros miembros del Comité de Mercados Abiertos de la Fed, encargado de establecer la política monetaria, "esperan un crecimiento moderado continuo, un descenso gradual en la tasa de desempleo y una inflación moderada en los próximos años", sostuvo el funcionario.

Bernanke no realizó sugerencias de que puedan necesitarse medidas adicionales de estímulo y reiteró el mensaje que ha emitido desde hace más de un año de que la Fed planea mantener las tasas de interés de corto plazo en mínimos históricos durante "un período prolongado".

Los comentarios del funcionario volvieron a enfocarse en la forma en que el banco central necesitará "en algún punto" restringir las condiciones para evitar la inflación.

En lugar de aumentar la tasa interbancaria federal, que los bancos usan para los préstamos que se otorgan entre sí, la Fed empezará a incrementar las tasas de corto plazo mediante pagos más altos a los bancos por sus reservas, dijo Bernanke.

Para mejorar la efectividad de ese esfuerzo, la Fed también drenará una porción de más de US$1 billón en exceso de reservas que los bancos han acumulado como resultado de las compras por parte del banco central de valores respaldados por hipotecas y títulos del Tesoro, dijo.

En un plazo más largo, la Fed planea reducir su portafolio a niveles más normales, indicó Bernanke.

Hasta ahora, la Fed ha dejado que la deuda vinculada a hipotecas que adquirió venza o sea cancelada sin reinvertir los ingresos resultantes, a la vez que renovaba sus tenencias de valores del Tesoro que expiraban en nuevos valores con similar vencimiento.

Para reducir la cartera, el banco central podría reinvertir los ingresos procedentes de los bonos gubernamentales en valores del Tesoro con menor plazo, aunque agregó que aún no se ha tomado una decisión al respecto.

El mismo día en que el presidente Barack Obama convirtió en ley la mayor reforma regulatoria desde la Gran Depresión, Bernanke sostuvo que "queda mucho trabajo por hacer" para implementar las medidas y desarrollar herramientas macro prudenciales.

Sin embargo, indicó que la ley, junto a unos requisitos más sólidos para el capital y la liquidez que están siendo desarrollados, minimizarán el riesgo de que se repita la crisis financiera

“El Congreso estadounidense aprueba reforma que reescribe las bases del mercado financiero”

Por Damian Paletta y Aaron Lucchetti


"En lo que representa la mayor expansión del poder estatal sobre la banca y los mercados desde la Gran Depresión, el Congreso de Estados Unidos aprobó el jueves una amplia reforma regulatoria que alcanza todos los rincones del sector financiero, desde los cajeros automáticos a los corredores de Wall Street.

El proyecto de ley, que será promulgado pronto por el presidente Barack Obama, representa una posible ola de cambios para la industria de servicios financieros en EE.UU. Gigantes como J.P. Morgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. y Bank of America Corp. enfrentan modificaciones en casi todos sus segmentos, desde las tarjetas de débito al corretaje de derivados y la capacidad de invertir en fondos de cobertura.

El proyecto de ley fue aprobado el jueves en el Senado con 60 votos a favor y 39 en contra, luego de haber pasado por la Cámara de Representantes el mes pasado.

La legislación ahora otorga a 10 agencias reguladoras la discreción de redactar cientos de normas financieras. En lugar de la ley en sí, será este proceso, acompañado de una ofensiva de lobby de los bancos, el que determinará los contornos precisos del entorno financiero, qué tan estrictas serán las nuevas regulaciones y si tienen éxito en su propósito. Las decisiones serán tomadas por funcionarios de nuevas agencias, otras poco conocidas y, en algunos casos, entidades acusadas de haber fallado en los momentos previos a la crisis.

La Comisión de Corretaje de Futuros de Commodities ha designado a 30 "líderes de equipo" para empezar a implementar su amplia autoridad sobre los derivados y ha solicitado US$45 millones para contratar nuevo personal. La Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. también están tomando medidas para comenzar la implementación.

J.P. Morgan, uno de los mayores bancos estadounidenses en términos de activos, ha asignado más de 100 equipos diferentes para examinar varias partes de la legislación.

Los demócratas aseguran que la ley mitigará la posibilidad de otra crisis financiera y ayudará a responder mejor cuando surja la próxima. También sostienen que restaurará la confianza en los mercados financieros estadounidenses, protegerá a los consumidores e impulsará el crecimiento económico. Funcionarios de la Casa Blanca dicen que la ley pondrá fin a los rescates de bancos financiados por los contribuyentes, en referencia a las secuelas de la crisis financiera de 2008.

Entre sus elementos centrales, la legislación crea un consejo de reguladores para monitorear los riesgos económicos, establece una nueva agencia para supervisar los productos financieros para los consumidores y fija nuevos estándares para el corretaje de derivados.

"Estas reformas beneficiarán a los prudentes y restringirán a los imprudentes", afirmó el secretario del Tesoro de EE.UU., Timothy Geithner. "Los bancos sólidos y los innovadores financieros bien administrados se adaptarán y prosperarán bajo las nuevas reglas".

Los republicanos indicaron que la legislación podría hacer peligrar la recuperación económica al restringir el crédito y obstaculizar a la industria bancaria, y criticaron la expansión del poder del gobierno.

La ley "es un monstruo legislativo de 2.300 páginas... que expande el alcance y los poderes de burocracias inefectivas", dijo el senador republicano Richard Shelby.

Esta es la más reciente de varias leyes de amplio alcance aprobadas por el actual Congreso estadounidense. De todos modos, la reforma financiera, la ley de estímulo de 2009 y la reestructuración del sistema de salud de este año —grandes logros legislativos se mire por donde se mire— no se han traducido en respaldo para la Casa Blanca. Los índices de aprobación de la gestión de Obama han caído a sus niveles más bajos en algunas encuestas en medio de un sombrío panorama económico y crecientes dudas sobre la efectividad de sus políticas económicas."

Tasas bajas son necesarias por periodo prolongado: Bernanke

Una recuperación económica moderada en Estados Unidos garantizaría tasas de interés muy bajas por un largo período de tiempo, dijo el miércoles el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke.


En un testimonio ante el Congreso en que se enfocó principalmente en las barreras que enfrenta la economía para lograr un crecimiento sostenido, Bernanke dijo que la inflación no era una preocupación inmediata, lo que daría a la Fed un margen para mantener sus políticas expansivas.

"El Comité Federal de Mercado Abierto ha dejado en claro que prevé que las tasas muy bajas, extremadamente bajas, serán necesarias por un periodo prolongado", respondió Bernanke a una de las preguntas de los legisladores de la Comisión Económica Conjunta.

Sin embargo, enfatizó que este compromiso está condicionado a varios factores, incluyendo el bajo uso de la capacidad instalada, el alto desempleo y las tendencias inflacionarias controladas.

"Si aquellas condiciones no se mantienen, y anticipamos cambios en el panorama, obviamente responderemos a eso", afirmó.

Según él, las cifras mostraban que la inflación se mantenía controlada.

Un informe del gobierno mostró el miércoles que los precios al consumidor en Estados Unidos subieron 2.3% en marzo frente al año anterior, pero anotaron sólo un incremento de 1.1% si se excluye los precios de los alimentos y la energía, su menor nivel en más de seis años.

El panorama de Bernanke para la expansión económica del país fue principalmente pesimista. Según él, el crecimiento seguía siendo presionado a la baja por la debilidad en el sector de la construcción y los vapuleados presupuestos estatales y locales.

Pero el funcionario sí citó señales alentadoras de que la desocupación disminuye y de que el empleo comienza a crecer. Sin embargo, en general, sus comentarios siguen sugiriendo alguna cautela en torno a la recuperación, pese a los datos del miércoles que mostraron un fuerte avance de 1.6% en las ventas minoristas de marzo.

"Esto implica que él no haría cambios en las tasas de interés a corto plazo en el futuro cercano", dijo Jeffrey Friedman, estratega de mercado de Lind-Waldock en Chicago.

En respuesta a la crisis financiera más severa desde la Gran Depresión, la Fed bajó las tasas de interés a cero y emprendió una serie de medidas no convencionales para asegurar el funcionamiento de los mercados de crédito.

Pese a esas medidas, la economía sufrió su peor recesión en más de 70 años, aunque el panorama ha mejorado recientemente de la mano de un crecimiento de 5.6% en la economía en el cuarto trimestre del 2009.

CHINA

Los legisladores le hicieron una serie de preguntas sobre el tipo de cambio de China, un asunto que se ha instalado como el principal tema de debate en Washington en el camino hacia la próxima reunión del G-20.

Consultado sobre si el yuan, que muchos analistas consideran esta subvaluado, ayudó a ocasionar la recesión mundial, Bernanke dijo que este fue uno de los muchos factores.

"Creo que sería bueno para los chinos permitir mayor flexibilidad en su tipo de cambio. Esto les daría más autonomía en su política monetaria, por lo que podrían hacer frente a la inflación y a las burbujas dentro de su propia economía", afirmó.

Otros legisladores, en cambio, se enfocaron en el asunto de la protección al consumidor, un área donde se considera que la Fed no cumplió del todo con sus obligaciones en la antesala de la crisis.

Bernanke admitió algunos errores, indicando que no estaba del todo establecido que estas tareas de supervisión se encontraran dentro de la jurisdicción del banco central.

"Yo puedo entender por qué algunos quieren tener una agencia independiente", señaló. "Aunque hemos reconocido haber actuado con demora en estos asuntos, creo que deberíamos recibir el crédito por un mejor desempeño en los últimos años", agregó.

Reuters.

COMENTARIO:

Las declaraciones de este funcionario, constituyen prácticamente hechos dentro del comportamiento de los
mercados financieros mundiales y sobretodo estadounidenses. Si bien Bernanke refleja un optimismo marcado por la mejora de los indicadores bases de la economía como los relacionados al empleo, tambien demuestra mucha moderación a la hora de hablar de recuperación.

Tras lo anterior, el manifestar que deben mantenerse tasas bajas de rendimeinto, da un impulso casi automático a los inversores a dirigirse a mercados de capitales, donde se gesten fondos para el desarrollo comercial e industrial que se ha visto mermado en los EEUU, principalmente por la carencia de crédito y la estrepitosa caida del consumo. Esto indica nuevas oportunidadesy mejores rendimientos en estos mercados, en el corto y mediano plazos sobretodo.

Obama a punto de lograr más control sobre el sistema financiero estadounidense

El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, quiere firmar a finales de mayo próximo una ley para la reforma financiera, y eso no supone un objetivo "poco realista", dijo hoy el portavoz de la Casa Blanca, Robert Gibbs.


La reforma financiera, que consistió en otra promesa electoral de Obama en 2008, ya fue aprobada en la Cámara de Representantes y por el Comité de la Banca del Senado, sin sufrir enmiendas. Una vez que reciba el visto bueno del pleno del Senado, las dos versiones tendrán que ser armonizadas en un solo texto mediante un proceso bicameral y votadas de forma definitiva.

Gibbs enfatizó la urgencia de esta reforma para evitar que resurjan las condiciones que permitieron el colapso de Wall Street hace dos años.

Agregó que el presidente "esbozará el plan que él cree que pondrá en marcha las reglas en la mejor manera posible, que asegure una agencia de protección financiera de los consumidores fuerte e independiente y que provea el tipo de claridad" que necesitan los estadounidenses para "juzgar la reforma financiera".

El pasado 22 de marzo, el Comité de la Banca del Senado aprobó, sin ningún apoyo republicano y sin ninguna enmienda de la oposición, una extensa reforma del sistema financiero, lo que dio el pistoletazo de partida para su eventual debate y votación en el pleno de la cámara alta.

Entre otros elementos, la medida da a la Reserva Federal más poderes para regular las actividades de las empresas financieras más grandes del país y crea una oficina de protección de los consumidores. Esa dependencia, que operará dentro de la Reserva Federal, tendrá autoridad para asegurar que los usuarios reciban "información clara y precisa" cuando soliciten préstamos hipotecarios, tarjetas de crédito y otros productos financieros.