Repsol reporta una mejor ganancia de la esperada

La petrolera española Repsol SA REP.MC +3.06%dijo el jueves que su ganancia del tercer trimestre, sin incluir su filial argentina recientemente nacionalizada, YPF SA, YPF +0.85%aumentó 89% interanual, impulsado principalmente por el incremento de la producción y de los márgenes de refinación.

La utilidad recurrente ajustada a costos de reemplazo, la figura más estudiada por los analistas porque excluye el efecto volátil del valor de los inventarios, aumentó 89% a 496 millones de euros frente a 262 millones de euros en el mismo periodo del año anterior, sin incluir YPF. El dato fue superior a las previsiones de los ocho analistas consultados por FacSet, que esperaban una media de 471 millones de euros.

La ganancia neta sin YPF SA aumentó 87% interanual hasta 752 millones de euros en el trimestre finalizado el 30 de septiembre.

Incluyendo YPF, la utilidad neta aumentó 36% a 760 millones de euros.

Estos mejores resultados coinciden con un momento en que Repsol sigue buscando formas de proteger su calificación crediticia de grado de inversión después de que Argentina nacionalizara a principios de mayo el 51% de YPF, la primera compañía de petróleo y gas del país, entonces controlada por Repsol. El grupo español mantuvo 12% de YPF. Desde la nacionalización, Repsol ha reducido su payout —porcentaje de la ganancia que se destina al pago de dividendo— y se ha comprometido a reducir su deuda.

Además, está tratando de vender sus activos de gas natural licuado. Un amplio grupo de compañías ha mostrado interés por sus activos, por los que podría recaudar miles de millones de euros.

Mientras, el incremento de la producción de petróleo y gas ofrece una importante fuente de ingresos. Repsol dijo que la producción de petróleo y gas aumentó un 20% en el tercer trimestre, hasta 339.000 barriles de equivalente de petróleo al día, impulsado por el aumento de la producción en Bolivia y la reactivación de las producción en Libia. La producción en el país norteafricano se interrumpió durante la guerra civil y ya vuelve a estar a niveles previos a la guerra.

Los mayores niveles de producción y la mejora de márgenes de las operaciones de refinación, principalmente en España, ayudaron a impulsar los resultados, dijo Repsol. La petrolera renovó recientemente dos refinerías en España y el margen medio por barril se cuadruplicó a US$6,4 en el tercer trimestre. La caída del euro frente al dólar también ayudó a mejorar los resultados. 

WSJ

Bono de gigante acerero español ArcellorMittal es rebajado a "bono basura"

La agencia de calificación crediticia Moody's ha degradado en un escalón la nota de solvencia de la deuda senior no garantizada de ArcelorMittal, que se sitúa así en «Ba1» con perspectiva «negativa», dentro del grado especulativo o «bono basura», como consecuencia del deterioro en el mercado global del acero en los últimos seis meses, tal y como reflejan los últimos resultados trimestrales de la compañía siderúrgica, «los peores desde el segundo trimestre de 2009».

ArcelorMittal es la mayor multinacional del acero y tiene una importante presencia en España, donde cuenta con 14 plantas y una plantilla de 11.500 empleados. En enero paró «por tiempo indefinido» su fábrica de Villaverde (Madrid) ante la paralización del sector de la construcción en nuestro país.

Moody's explica en su informe que «observamos que las difíciles condiciones para ArcelorMittal persisten durante varios trimestres y es probable que el entorno operativo para la compañía vaya a peor antes de mejorar». Asimismo, la agencia considera que las medidas anunciadas por la multinacional para preservar liquidez y reducir su apalancamiento «han sido modestas», aunque confía en que ArcelorMittal adoptará en los próximos trimestres los pasos necesarios para reducir materialmente su endeudamiento.

ArcelorMittal, grupo que preside Lakshmi Mittal, espera «mejorar sus condiciones crediticias en los próximos meses» y considera que los planes establecidos para mejorar su posición financiera «avanzan según lo previsto», han indicado fuentes de la compañía.

ABC.ES

Beneficio de BBVA cae 82% en 3er trimestre, hundido por sector inmobiliario

El segundo grupo bancario español, BBVA, dio a concer el miércoles un beneficio neto en baja del 81,84%, a 146 millones de euros, hundido por la depreciación de los activos relacionados con el sector inmobiliario, derrumbado desde el estallido de la burbuja, en el 2008.

Este resultado es levemente inferior a las previsiones pesimistas de ocho analistas interrogados por Dow Jones Newswires, que calculaban un beneficio de 166 millones de euros.

"La cuenta de resultados del tercer trimestre de 2012 del Grupo BBVA sigue mostrando un alto nivel de ingresos de carácter recurrente, lo que ha permitido absorber el deterioro producido en los activos relacionados con el sector inmobiliario en España", dijo el grupo en un comunicado.

BBVA citó también la incorporación de la pequeña caja Unnim, que tuvo un impacto negativo ("badwill") de 320 millones de euros en sus cuentas.

En los nueve primeros meses del año, el beneficio cayó un 47,3%, a 1.656 millones de euros.

En el tercer trimestre, el producto neto bancario superó las expectativas de los mercados, al subir un 18%, hasta los 3.880 millones de euros, contra 3.798 millones calculados por los analistas de Dow Jones.

Indice clave del sector español, la tasa de morosidad del BBVA (principalmente las hipotecas con riesgo de impagadas) subió levemente, hasta un 4,8% a finales de septiembre, contra el 4,1% del año anterior.

Este es netamente inferior a la media en España, que fue récord en agosto al superar la barrera del 10%.

Globovisión

Ganancias del Banco Santander se desploman

Banco Santander reportó un desplome de sus ganancias por la pesada carga de las provisiones contra malos créditos inmobiliarios, al tiempo que urgió al Gobierno español a ir en busca de un rescate financiero.

Santander, el mayor banco de España y de la zona euro por capitalización de mercado, detalló que su ganancia neta en los nueve primeros meses del año cayó un 66% a 1.804 millones de euros.

El banco ha soportado el colapso del mercado inmobiliario español y la crisis de deuda soberana mejor que sus rivales, porque obtiene menos de un quinto de su ganancia en el país tras años de expansión en regiones como Latinoamérica.

Sin embargo, sus acciones y su costo de financiamiento han sufrido porque España, tras negociar una línea de crédito de la Unión Europea por hasta 100.000 millones de euros (130.000 millones de dólares) para rescatar a sus bancos, no se decide a solicitar un rescate para su golpeada economía.

"Una situación en la que el financiamiento del Tesoro está siendo ayudado por líneas de crédito de contingencia ofrecidas por un órgano internacional producirán una caída en la prima de riesgo de deuda soberana y, como consecuencia, una caída en la prima de riesgo de los bancos", dijo el jueves a analistas el consejero delegado de Santander, Alfredo Sáenz.

La compañía aprobó una auditoría independiente de los bancos del país en septiembre, lo que significa que no será uno de los prestamistas que recibirán fondos de esa línea de crédito.

Pese a eso, la agencia Moody's califica al banco sólo dos escalones por sobre el grado "basura" y uno por sobre el del crédito soberano de España.

Las acciones de Santander cerraron estables el jueves.

El grupo dijo que en los nueve meses hasta septiembre las provisiones suman 14.543 millones de euros, incluyendo 5.010 millones de euros dedicados a cubrir un 90 por ciento de las exigencias de coberturas inmobiliarias impuestas por el Gobierno para acelerar la limpieza del sector.

Antes de provisiones, la ganancia fue de 18.184 millones de euros, un 3 por ciento más que un año antes, pero por debajo de los 18.550 millones de euros esperados por los analistas según un sondeo de Reuters.

Reuters

El PIB retrocedió el 0,4 por ciento en el tercer trimestre, según el Banco de España

La economía española retrocedió el 0,4 % en el tercer trimestre, según el informe económico del Banco de España divulgado hoy.

El boletín de la entidad supervisora añade que las condiciones financieras adversas están "algo más atenuadas" y también señala que la caída de la demanda nacional se suavizó al descender el 1,2 %, dos décimas menos que entre abril y junio.

La evolución de la demanda en el tercer trimestre se ha visto afectada positivamente por la anticipación de decisiones de gasto ante la subida del IVA y también por el "alivio" que ha supuesto el plan de pago a proveedores sobre las cuentas de las sociedades y de los empresarios.

No obstante, el Banco de España prevé que el consumo volverá a descender a finales de año, con la eliminación del efecto "amortiguador" por el adelanto de las compras, sobre todo de bienes duraderos, y unido al impacto sobre la menor renta disponible por la disminución de los salarios.

El informe señala que el elevado desempleo, el descenso de la renta disponible real y las estrictas condiciones financieras, así como la continuación del proceso de desendeudamiento de las familias sigue frenando el consumo.

La caída del consumo público se ha intensificado en el tercer trimestre, al tiempo que la demanda exterior tuvo una contribución positiva sobre el PIB "algo más baja" que la del trimestre anterior, pese "al buen tono de las exportaciones".

En este sentido, el organismo que preside Luis María Linde resume que entre julio y septiembre la economía española se ha caracterizado por el debilitamiento generalizado de la actividad exterior y la persistencia de un clima de "elevada incertidumbre".

El boletín advierte de que aunque la inversión residencial continúa mostrando un comportamiento contractivo, a pesar de los menores precios de la vivienda, la incertidumbre permanece en "cotas muy elevadas" y el saldo de las viviendas sin vender "es todavía alto".

Alerta, asimismo, de que el empeoramiento de la demanda exterior y las desfavorables perspectivas económicas del mercado interno siguen pesando negativamente en las decisiones inversoras de las empresas.

Sobre el mercado laboral, el Banco de España avisa de que el desempleo mantiene su tendencia y "podría incrementarse levemente en el tercer trimestre".

El Banco de España asegura que los mercados mundiales se encuentran en fase de desaceleración y señala que las reformas estructurales "tardarán algún tiempo en desplegar todos sus efectos".

EFE

Moody's considera insuficientes los 59.300 millones de recapitalización bancaria

La agencia de calificación crediticia Moody's advierte de que las necesidades de recapitalización de la banca española calculadas por la auditoría de Oliver Wyman podrían ser insuficientes y cree que sólo los tenedores de deuda subordinada y de productos híbridos, como participaciones preferentes, van a asumir pérdidas.

Los inversores están a la espera de una posible rebaja de la nota de España a 'bono basura' por la agencia de calificación. No obstante, esta indica expresamente en su boletín semanal que el proceso de saneamiento y recapitalización de la banca tendrá un efecto positivo en la nota.

Oliver Wyman estimó que varios grupos bancarios necesitarán 53.700 millones de euros para sanearse, 59.300 millones si no se tienen en cuenta las fusiones en proceso de Unicaja con Banco Ceiss e Ibercaja con Caja3 y Liberbank.

Moody's calcula que la banca española necesitará entre 70.000 y 105.000 millones de euros para recapitalizarse y hacer frente a posibles pérdidas, por lo que la recapitalización prevista por Oliver Wyman podría ser insuficiente para mantener la estabilidad financiera.

A pesar de sus recelos, la agencia de calificación reconoce que el proceso de recapitalización de la banca es positivo y contribuirá a mejorar la solvencia de las entidades afectadas, así como a recuperar la confianza en el conjunto del sector financiero español.

Otro de los factores que pueden afectar negativamente al proceso de saneamiento de la banca española es la ausencia de un mercado inmobiliario verdaderamente transparente y con liquidez suficiente, explica Moody's.

EFE.

La depreciación rápida del euro podría salvar a España de la quema

El Financial Times publica un interesante editorial rubricado por Martin Feldstein, profesor de Economía de la Universidad de Harvard y uno de los más famosos críticos del euro, donde se pone de manifiesto que una depreciación de la moneda europea podría salvar a España y a Europa de ahogarse en la marea de problemas que truenan sobre el viejo continente. ¿Debe España dejar el euro?

"El euro ha caído en el último año un 15% en relación con el dólar estadounidense", indica Feldstein. "Si cayera un 15% más, casí alcanzaría la paridad con la moneda estadounidense y seguiría situándose un 20% por encima de su mínimo histórico de 84 centavos de dólar", añade.

En este contexto, "un valor más bajo del euro reduciría los precios de las exportaciones de la ?urozona y elevaría el coste de las importaciones" algo que reduciría o elminaría los déficit por cuenta corriente de los países periféricos de Europa, señala el editorial. Cabe recordar, para entender este punto, que aproximadamente la mitad del comercio de los países periféricos es con países fuera de la zona euro.

Es por ello que, además, la debilidad del euro también podría impulsar las exportaciones netas de Alemania, aumentaría los salarios alemanes así como los precios en el país germano y reduciría el desequilibrio comercial en la zona euro.

Feldstein indica que el aumento neto de las exportaciones en los países periféricos tendria un efecto positivo sobre su Producto Interior Bruto (PIB), ya que corregiría en cierta forma las recesiones causadas por el aumento de los impuestos y los recortes en el gasto del gobierno.

En este contexto sería más fácil políticamente hablando lograr las consolidaciones fiscales necesarias. Al mismo tiempo, el paso de una recesión al crecimiento aumentaría los ingresos empresariales y el empleo, además de reducir el volumen de créditos morosos e impagos de hipotecas que sufren los bancos, algo que reducirá sus pérdidas y facilitará su recapitalización.

Feldstein indica que el continuo descenso del euro refleja la percepción del mercado de que la zona del euro podría desintegrarse. Los inversores no dudan en recordar la rapidez con la que una moneda puede caer, indica el profesor de Harvard al recordar que el euro cayó casi un 30% frente al dólar en aproximadamente un año y se redujo en un 25% frente a la libra británica durante los seis primeros meses de 2008.

Es por ello que el descenso del euro puede ocurrir sin una acción específica por parte del Banco Central Europeo. Aún así, Feldstein recomienda un nuevo cambio de política por parte del BCE que fomente una política monetaria "más laxa" que acelere de forma controlada la bajada del euro.

Además, el profesor cree que no habría grandes problemas con EEUU, ya que si bien se vería afectado por la mejora de las exportaciones europeas, el impacto en su economía sería relativamente pequeño, ya que el comercio con la Eurozona no llega a suponer el 5% del PIB de EEUU. Por ello, asegura que no hay razón para esperar una reacción de Washington, quien por otro lado tiene pocas armas a su disposición (ya bajó los tipos al 0% y se embarcó en políticas de estímulo monetario).

Tras exponer su tesis, Feldstein deja claro que como indicó hace 20 años, "la imposición de una moneda única en un grupo heterogéneo de países fue un error". En este sentido explica que Europa no tiene el tipo de movilidad geográfica y las transferencias automáticas entre los países ricos y pobres que permiten a EEUU operar con una moneda única. Sin embargo, mientra que "la creación de la zona del euro fue un error económico", la disolución actual de la moneda única "sería muy costoso para los gobiernos, los inversores y los ciudadanos".

eleconomista.es sobre un editorial del Financial Times

30.000 millones de Euros para auxiliar la banca española

Los ministros de Finanzas de la eurozona lograron acuerdo político sobre las condiciones del préstamo que darán a España para recapitalizar su banca.

Los ministros decidieron movilizar 30.000 millones de euros para finales de mes como "contingencia", dijo el presidente del Eurogrupo.

"Hemos alcanzado un entendimiento político sobre el memorando de entendimiento, sobre las condiciones para el sector financiero" español, dijo Jean-Claude Juncker, quien reveló que el vencimiento del préstamo será de hasta 15 años, con una media de 12,5 años.

El acuerdo permitirá facilitar a España un "primer desembolso de 30.000 millones de euros para finales de mes, que será movilizado como contingencia, para el caso de necesidades urgentes en el sector financiero español", señaló el primer ministro luxemburgués.

El Eurogrupo prevé dar su autorización definitiva al préstamo europeo el próximo día 20, según dijo por su parte el vicepresidente económico de la Comisión Europea, Olli Rehn.

"Se trata de una decisión importante que ha sido posible gracias al trabajo muy intenso del equipo de la Comisión Europea, del Banco Central Europeo, de la Autoridad Bancaria Europea, del Fondo Monetario Internacional y del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) y la buena cooperación de las autoridades españolas", señaló el comisario de Asuntos Económicos y Monetarios.

"Vamos a seguir trabajando con la misma intensidad, de manera que el memorando de entendimiento pueda ser finalizado y aprobado definitivamente el 20 de julio", afirmó Rehn.

El comisario finlandés también explicó que habrá condiciones tanto para la banca individualmente como para el sector en su conjunto y que en paralelo "España tendrá que cumplir plenamente" con las exigencias bajo el procedimiento por déficit excesivo.

AP

Moody´s rebaja hasta 4 escalones a bancos españoles

La agencia Moody's rebajó hoy de uno a cuatro escalones la calificación de 28 bancos españoles después de que el Gobierno de Madrid pidiera hoy oficialmente ayuda europea para sanear una parte de la banca del país.

"La rebaja de hoy se produce después del debilitamiento de la solvencia del Gobierno español como quedó reflejado en la revisión del pasado 13 de junio de nuestra nota a la deuda soberana española", afirmó la agencia en un comunicado de prensa.

Moody's detalló que los problemas de solvencia del Gobierno español no sólo afectarán a su capacidad para ayudar a las entidades financieras con problemas sino que también repercutirá en el perfil crediticio de esas entidades.

La agencia justificó también la decisión al considerar que la exposición de los bancos a préstamos de bienes raíces comerciales "probablemente provocará mayores pérdidas", lo que "incrementará las probabilidades" de que terminen por necesitar ayuda externa.

Tras la rebaja aplicada hoy, Santander es el que sale mejor parado al ver degradada su nota en dos escalones de "A3" (notable bajo) hasta "Baa2" (aprobado), uno por encima de la calificación que la agencia otorga a la deuda soberana española ("Baa3").

Otros cinco entidades financieras se salvan también de ser consideradas bono basura al quedar con una nota de "Baa3" (aprobado bajo): BBVA y Banesto, rebajados tres escalones, Banca March, dos peldaños, Caja Laboral, un escalón, y Caixa Bank, cuatro peldaños.

También se salva del bono basura y, por tanto, de no ser considerado una inversión especulativa, el Instituto de Crédito Oficial (ICO), cuya calificación fue rebajada en tres escalones, desde "A3" hasta "Baa3".

Las notas del resto quedan en nivel de bono basura: Liberbank y Cajamar, rebajados un escalón, y dos peldaños a Bankinter, CECA, Caja Rural de Granada y Bankia, Ahorro Corporación Financiera y Dexia Sabadell.

En el caso de Banco Cooperativo Español, Banco Sabadell, Kutxabank, Catalunya Banc y NCG Banco, la rebaja es de tres escalones, mientras que Banco Popular Español, Unicaja, Bankoa, Ibercaja, Banco CEISS y Banco de Valencia, es de cuatro peldaños.

El recorte a la banca se aplica después de que Moody's rebajara en tres escalones el pasado 13 de junio la calificación de la deuda soberana de España, desde "A3" (notable bajo) hasta "Baa3" (aprobado bajo), y la situara en perspectiva negativa.

La agencia de calificación justificaba esta rebaja al considerar que la ayuda a la banca "aumentará" la carga de la deuda, su "limitado" acceso a los mercados financieros y la "continuada debilidad" de la economía española.

No obstante, la agencia de calificación de riesgos señaló que "ve positivamente las medidas de apoyo introducidas por el Gobierno español para apoyar el sistema bancario en su totalidad".

Moody's agregó que evaluará el impacto de esa próxima recapitalización bancaria una vez se conozca el importe final, el periodo y la forma en que la financiación se entregará a cada uno de los bancos que lo requieran.

En esta ocasión Moody's ha rebajado la calificación del Banco Santander, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Caja Laboral, Banca March, Caja Rural de Navarra, CaixaBank, Bankinter, Banco Cooperativo Español, Banco Popular Español, Banco Sabadell, Kutxabank, Unicaja y Banco Pastor.

Les siguen Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA), Caja Rural de Granada, Bankoa, Liberbank, Ibercaja Banco, Cajamar Caja Rural, Ahorro Corporación Financiera, Lico Leasing, Bankia, Banco CEISS, Catalunya Banc, NCG Banco, Banco CAM, Dexia Sabadell y Banco de Valencia.

Moody's advierte de que ha colocado en perspectiva para una nueva rebaja a 16 de esas entidades.

La última rebaja de la calificación a la banca española la llevó a cabo otra agencia de medición, Fitch, el pasado 12 de junio.

En ese momento Fitch recortó la calificación de 18 bancos españoles, entre ellos el Popular, el grupo BMN, Liberbank, el Banco Castilla-La Mancha, Unicaja o Cajamar.

Un día antes, Fitch también recortó en dos escalones la calificación de los dos mayores grupos financieros españoles, el BBVA y el Santander.

Un mes antes, a finales de abril, otra agencia, Standard & Poor's también recortaba la nota a 11 entidades españolas después hacer lo mismo con la deuda soberana española.

EFE

España pide oficialmente al Eurogrupo el rescate de la banca

España ya ha pedido el rescate de la banca. El ministro de Economía, Luis de Guindos, ha enviado al presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, la carta en la que se solicita la ayuda financiera para las entidades con necesidades de capital.

El Ejecutivo cumple así con el trámite establecido para poder acogerse al rescate que aceptó el pasado 9 de junio por un importe de hasta 100.000 millones de euros. En la misiva no se da detalles de cuáles serán las condiciones del rescate ni la cifra que se solicitará.

Sí se asegura que España ofrecerá "todo su apoyo" en la valoración de "los criterios de elegibilidad, la definición de la condicionalidad financiera, el seguimiento de las medidas a implantar y la definición de los contratos de ayuda financiera". En este sentido, pide que se tengan en cuenta "como punto de partida" las auditorías del sistema financiero español, "así como el análisis FSAP del Fondo Monetario Internacional".

PLAZO LARGO; INTERÉS BAJO

El ministro de Asuntos Exteriores, José Manuel García-Margallo, ha asegurado que España tratará que el rescate tenga un plazo de devolución lo más largo posible y un interés bajo.

"Lo importante para nosotros son los plazos de devolución y los tipos de interés. Si se consigue un plazo de devolución largo y un tipo de interés bajo, la operación será mucho más favorable", ha dicho a su llegada a la reunión de los titulares de Exteriores de la UE.

LA UE SUGIERE INYECCIÓN DIRECTA A LOS BANCOS

Por otro lado, se ha conocido un documento redactado por el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durao Barroso, el líder del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, el jefe del BCE, Mario Draghi, y el presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker, sugiere que el fondo de rescate permanente de la zona euro podría usarse para recapitalizar directamente a los bancos.

En el texto, redactado el mes pasado, se apunta a que en la cumbre de los días 28 y 29 de junio se discutirán medidas específicos para una unión bancaria transnacional, una mayor integración fiscal y la posibilidad de un fondo de reducción de deuda.

El documento detalla, según fuentes conocedoras de su contenido citadas por la agencia Reuters, los cuatro "pilares" necesarios para una unión económica y monetaria sólida, que los líderes consideran necesaria para asegurar el futuro del euro. Además, se refiere a la necesidad de una política presupuestaria más integrada, medidas requeridas para una integración económica más profunda y a cómo retener "legitimidad democrática" si los países ceden parte de su soberanía.

Los líderes europeos creen que la integración bancaria ha de ser el primer asunto a tratar y que es algo que puede lograrse en un año.

El documento insta a crear un supervisor bancario europeo. En ese sentido, se espera que se le otorgue al BCE la responsabilidad exclusiva para la supervisión de los principales bancos de la región, mientras que la Autoridad Bancaria Europea conservaría un rol mayor de supervisión junto con la coordinación del trabajo de los reguladores nacionales.

En una segunda sección, que revisa las medidas que se requieren para una coordinación fiscal más estrecha, el texto afirma que se necesita ir más allá de las actuales propuestas legislativas.

El texto indica que a medida que se logre una mayor integración bancaria y fiscal, el tema de la mutualización de la deuda se hará más inmediato. Además, presenta la opción de un fondo de redención de deuda, una idea a la que se adhieren Francia, Italia y otros países, pero a la que se niega la canciller alemana, Angela Merkel, quien no descarta compartir deuda, pero cree que es un debate que debe plantearse tras culminar el proceso de integración.

El HuffPost 

Fitch rebaja dos escalones notas de BBVA y Santander

La agencia de calificación financiera Fitch rebajó este lunes en dos escalones las notas respectivas de los dos mayores bancos españoles, Santander y BBVA, a 'BBB+', aunque las mantiene por encima de la nota de España, que la agencia rebajó la pasada semana a 'BBB'.

"Es excepcional que unos bancos tengan una nota superior" a la de su país de origen, subraya la agencia en un comunicado, precisando que "la diversificación geográfica y un sólido resultado financiero" les permite contrarrestar los efectos de la recesión en la que volvió a caer España en el primer trimestre.

Las notas del BBVA y el Santander "están un escalón por encima de la nota soberana de España, lo que refleja su diversificación geográfica, un sólido resultado financiero y una demostrada capacidad para absorber choques financieros", precisó Fitch.

La agencia subraya especialmente que, en una prueba de resistencia que aplicó recientemente a los bancos españoles para evaluar sus necesidades de recapitalización, "Santander y BBVA lograron un mejor resultado que numerosos otros bancos de talla media y cajas de ahorros".

La rebaja, acompañada de una perspectiva negativa -que significa que la nota podría volver a bajar-, responde sobre todo a la rebaja en tres escalones de la nota soberana de España, el pasado día 7. No se debe al plan de ayuda europeo para los bancos españoles, anunciado el sábado y que podría llegar hasta un máximo de 100.000 millones de euros.

La rebaja refleja esencialmente "las mismas preocupaciones que las que afectaron a la nota soberana española, especialmente el hecho de que España seguirá en recesión todo el año y en 2013, contrariamente a las previsiones anteriores, que auguraban un ligera mejora para 2013, lo que tendrá un impacto directo sobre el volumen de actividad de los bancos en España".

El anuncio de Fitch tuvo lugar minutos antes del cierre de la Bolsa de Madrid, donde el Santander acabó en -0,27% y el BBVA en completo equilibrio, en un mercado en baja del 0,54%.

AFP

S&P Rebaja calificación crediticia a España hasta BBB+

La agencia de calificación Standard & Poor's (S&P) rebajó hoy en dos escalones la nota que le otorga a la deuda soberana de España hasta situarla en "BBB+" o aprobado alto, con perspectiva negativa, lo que atribuyó al volumen de deuda del país mientras su economía se contrae. La nueva nota deja a España dos escalones por encima de lo que normalmente se conoce como 'bono basura', donde el consejo es no invertir. Según la escala de calificaciones de la propia S&P, hace referencia a una inversión de calidad media-baja. La antigua nota, 'A', era calidad media-alta.

"Pensamos que los peligros están aumentando en relación a su situación fiscal y flexibilidad, así como a la carga de su deuda soberana, particularmente a la luz del aumento de sus pasivos contingentes que podrían materializarse en los balances del Gobierno", aseguró la calificadora en un comunicado.

S&P argumentó esa degradación, desde la nota "A" o notable de la que gozaba España hasta ahora, por el deterioro de la trayectoria del déficit presupuestario del país y el aumento de las probabilidades de que el Gobierno necesite proveer de mayores ayudas fiscales al sector bancario.

Debido a la rebaja de la nota de su deuda soberana, la agencia de medición de riesgo ha revisado también a la baja las proyecciones del producto interno bruto (PIB) español, ya que ahora prevén que se contraiga el 1,5 % este año y el 0,5 % el que viene.

"La economía española se está reequilibrando y las medidas que ha tomado el Gobierno deberían facilitar este proceso", dijo S&P.

Sin embargo, alertó de que "el sistema bancario comercial español ha aumentado bruscamente su dependencia de las fuentes de financiación oficial hasta un nivel considerablemente mayor del que anticipamos en enero".

Ése fue el mes en el que la calificadora estadounidense aplicó por última vez una rebaja a la nota de la deuda soberana española, cuando la degradó también en dos escalones, desde "AA-" hasta "A", y lo atribuyó al aumento de la crisis de la zona euro y al aumento de los costes de financiación del sector privado.

S&P recordó que el presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy, anunció en marzo pasado que el objetivo de déficit público de este año en España llegará al 5,8 % del PIB, frente al 4,4 % que estaba previsto, y aseguró que es "poco probable que se alcancen esos objetivos debido al entorno económico y financiero".

La agencia de calificación añadió además que "debido al aumento de los riesgos para la recuperación económica española, también hemos considerado un escenario a la baja que, de producirse, podría llevarnos a volver a rebajar su calificación".

Como ha hecho en otras ocasiones, S&P aseguró que a la estrategia de Europa para resolver la crisis de deuda "le falta efectividad", aunque aseguró que el nuevo Gobierno español ha implementado "un paquete completo de reformas estructurales que deberían apoyar el crecimiento en el largo plazo".


Gobierno español responde a S&P: "No reconoce ajustes pendientes" 


El Gobierno de España indicó hoy que la firma Standard & Poor's, al rebajar la calificación de la deuda de este país, no está reconociendo todos los ajustes económicos que hay pendientes, como la disciplina presupuestaria impuesta a las regiones españolas. 


La agencia no se extendió mucho en el déficit de las Comunidades Autónomas (regiones), aunque sí mostró su confianza en que "el Gobierno español lleve a cabo un esfuerzo importante de consolidación fiscal -incluyendo un marco estricto de control presupuestario de esas Administraciones regionales- destinado a reducir progresivamente sus necesidades netas de financiación".

Latorre reconoce que a S&P "le suscita preocupación" este tema, aunque cree que está cayendo en el error de realizar un "análisis de corto plazo".

En opinión del Gobierno, "el control presupuestario que se ha impuesto a las Comunidades Autónomas y la reforma legal que se ha hecho para introducir disciplina es contundente, y no debería ser fuente de preocupación", dijo el secretario de Estado.

"Nuestro compromiso es absoluto y cuando los mercados comprendan que no hay problemas de solvencia y que se puede hacer frente al pago de la deuda y obligaciones financieras, tan pronto como lo comprendan, los mercados volverán a tener confianza", aseveró Latorre. 

Finanzas.com
EFE

España oficialmente en Recesión (de nuevo).

España volvió a la recesión en los primeros tres meses de 2012 al encadenar dos trimestres consecutivos de contracción del Producto Interior Bruto (PIB) en medio de una fuerte sacudida financiera desatada por la crisis de la deuda soberana europea, indicó el gobernador del Banco de España.

  

"Este perfil (de contracción del cuarto trimestre de 2011) ha continuado en los primeros meses de este año por lo que la economía española se encuentra ya en recesión", dijo Miguel Ángel Fernández-Ordóñez en una comparecencia en el Congreso.

"La crisis de la deuda soberana en Europa, lejos de resolverse, adquirió una nueva dimensión el verano (boreal) del pasado año, cuando las tensiones se extendieron a la deuda de algunos Estados miembros con fundamentos económicos más sólidos", dijo.

El Gobierno ya había adelantado por boca del ministro de Economía, Luis de Guindos, que el primer trimestre de 2012 sería "igual de malo" que el cuarto de 2011, cuando la economía se contrajo tres décimas en tasa intertrimestral.

El Gobierno estima que la economía doméstica experimentará en el conjunto de este año una contracción de su PIB del 1.7%, mientras que la estimación del Banco de España es de una caída del 1.5%.

Fernández-Ordóñez agregó que las exportaciones, uno de los pocos motores que le queda a la economía española tras el estallido de la burbuja inmobiliaria, podría ser el único componente del PIB que contribuya al crecimiento en 2012.

"Las perspectivas para el año 2012 no son favorables y continúan sujetas a elevados grados de incertidumbre (...) la economía española se encuentra inmersa en un proceso de ajuste macroeconómico cuyas perspectivas de crecimiento descansan en el sector exterior", indicó el jefe del banco central español.

Fernández-Ordóñez sostuvo además que las duras medidas de ajuste fiscal tomadas por el Gobierno de Mariano Rajoy para cumplir los compromisos de reducción de déficit impuestos por Bruselas tendrán efectos negativos en la actividad económica a corto plazo, pese a considerarlas imprescindibles.

"Un fracaso en la consolidación fiscal nos arrastraría hacia escenarios de mayor contracción y pérdida de empleo y bienestar", agregó.

El macizo ajuste requerido este año, que supone rebajar el déficit público del 8.5% de 2011 al 5.3%, exige recurrir a todos los instrumentos disponibles incluyendo impuestos, añadió Fernández-Ordóñez, quien no descartó que las alzas temporales de impuestos deban ser seguidas por medidas tributarias de carácter permanente.

Saneamiento bancario

En referencia a uno de los aspectos que más preocupan a los mercados, el responsable del Banco de España dijo que el proceso de saneamiento del sistema financiero doméstico está en permanente actualización.

"El proceso de saneamiento, reestructuración y recapitalización del sistema crediticio español no ha perdido impulso alguno", aseguró Fernández-Ordóñez.

Sobre esta materia, recordó que en los primeros meses de 2012 ha tenido lugar una profundización del mismo para adaptarlo al dinamismo de la realidad marcada por un creciente deterioro de las condiciones económicas y de financiación.

En referencia a la reforma laboral abordada recientemente por el Ejecutivo, Fernández-Ordóñez señaló que así se genera una asignación más eficiente de los recursos productivos disponibles, pero advirtió que sus efectos no llegarán en el muy corto plazo.

"No se puede descartar que algunos de los efectos de esta reforma no se vislumbren de forma inmediata y que, en el horizonte de debilidad de la actividad y de perspectivas inciertas en el que se desenvuelve la economía española, podría tener lugar algún ajuste adicional en el nivel de empleo", dijo. 

cnnenexpansion.com

Moody`s rebaja clasificación de Italia, España y Portugal y pone en observación a Reino Unido

La agencia Moody's advirtió el lunes que podría rebajar las máximas notas "AAA" de Francia, Reino Unido y Austria, mientras que recortó las calificaciones de otros seis países europeos, incluidos Italia, España y Portugal, citando crecientes riesgos derivados de la crisis de deuda de Europa.

Actuando de manera menos agresiva que la agencia rival Standard & Poor's el mes pasado, pero poniendo en riesgo por primera vez la calificación de Reino Unido, Moody's dijo que está preocupada sobre la capacidad de Europa para realizar el tipo de reformas necesarias para resolver la crisis y la cantidad de fondos disponibles para hacerle frente.

También dijo que la débil economía de la región podría socavar las campañas de austeridad de los Gobiernos para corregir sus finanzas.

La agencia de calificación estadounidense dijo que cambió los perspectivas de Francia, Reino Unido y Austria a negativo debido a "varias presiones crediticias existentes que exacerbarían la susceptibilidad de esos balances soberanos".

La máxima calificación de Alemania fue descrita como "apropiada" por Moody's y la condición "AAA" también se mantuvo sin cambios para Dinamarca, Finlandia, Luxemburgo y Holanda.

Al mismo tiempo, la agencia afirmó su calificación "AAA" para el fondo de rescate de la zona euro, el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF).

La agencia dijo que el rango de las rebajas era limitado debido al "compromiso de las autoridades europeas para preservar la unión monetaria e implementar cualquier reforma que sea necesaria para restaurar la confianza del mercado".

El anuncio de Moody's se produjo un día después de que el Parlamento de Grecia aprobara una nueva ronda de profundos recortes presupuestarios con la esperanza de conseguir nuevos fondos de un rescate y evitar una caótica suspensión de pagos en marzo.

El panorama crediticio de los nueve países afectados el lunes por la medida de Moody's fue establecido como negativo "dada la continua incertidumbre sobre las condiciones de financiamiento en los próximos trimestres y su correspondiente impacto en su solvencia", dijo la agencia en un comunicado.

El euro y la libra esterlina cayeron después del anuncio, mientras que el mercado de valores de Estados Unidos no reaccionó inmediatamente, los futuros del índice S&P 500 cayeron dos puntos en medio de escasas operaciones.

El euro cedía un 0,2 por ciento a 1,3164 dólares.

DIFÍCIL OBJETIVO DE DÉFICIT ESPAÑOL

Moody's se sumó a las voces que apuntan a la enorme dificultad de que España cumpla el actual objetivo de déficit presupuestario, que supondría reducirlo al 4,4 por ciento desde el nivel del 8 por ciento en que habría cerrado 2011, tras una desviación frente a la meta oficial del 6 por ciento.

"Moody's es escéptico sobre la posibilidad de que el nuevo Gobierno español sea capaz de alcanzar la reducción prevista del déficit, implicando un mayor aumento del ratio de deuda, que avanza rápidamente", dijo la agencia, que mantiene una perspectiva negativa sobre España por el peligro de un mayor deterioro en las condiciones económicas y financieras del país como consecuencia de la crisis europea.

La agencia aplaudió las medidas tomadas por el Gobierno español para reducir el déficit, incluyendo el mayor control de las cuentas regionales, pero dijo que quedaba "por ver la efectividad de estos pasos".

"El ajuste requerido para devolver a las finanzas públicas a la senda prevista no tiene precedentes", dijo Moody's, que recordó que el importe de dicho ajuste sería de 40.000 millones de euros, incluyendo aquí medidas ya anunciadas por el Ejecutivo de Mariano Rajoy por 15.000 millones de euros.

Esta dificultad para reducir el déficit provocará un aumento del ratio deuda/PIB, que Moody's sitúa en torno al 75 por ciento a finales de este año y se acercaría al 80 por ciento en los próximos dos años.

"Una de las fortalezas crediticias relativas de España, su menor ratio deuda-PIB comparado con algunos de sus socios europeos, está por lo tanto acabándose", dijo.

La agencia indicó que dudaba de que la reforma bancaria española, pese a considerarla "positiva", "sea posible sin nuevos apoyos del sector público".

Por otra parte, Moody's "reconoce que la reforma laboral, anunciada el 10 de febrero, es un importante paso para aumentar la flexibilidad en el mercado laboral y debería contribuir a un crecimiento más rápido del empleo cuando comience la recuperación económica".

REINO UNIDO Y FRANCIA BAJO PRESIÓN

El ministro de Finanzas de Reino Unido reaccionó al anuncio diciendo que el país debe cumplir su promesa de recortar su enorme déficit de presupuesto.

"Esto es una prueba de que, en la actual situación mundial, Reino Unido no puede flaquear al lidiar con sus deudas", dijo el ministro de finanzas George Osborne. "Este es un recordatorio de realidad para cualquiera que piense que Reino Unido puede evadir el enfrentar sus deudas", agregó.

El Gobierno británico está bajo una creciente presión para flexibilizar sus medidas de austeridad y dar a la economía, que comienza a estancarse, espacio para respirar.

El Gobierno francés dijo que seguirá adelante con sus políticas para mejorar la competitividad y el crecimiento mientras reduce el déficit gubernamental.

"El Gobierno está decidido a seguir adelante con sus acciones para fomentar el crecimiento y la competitividad, especialmente la reforma de financiamiento al bienestar, al empleo y la reducción del déficit público", dijo el ministro de Finanzas de Francia, François Baroin, en un comunicado.

La medida se da luego de un paso similar que tomó Standard & Poor's el mes pasado, cuando Francia y Austria perdieron su nota "AAA", mientras que las calificaciones de Italia, España, Portugal, Chipre, Malta, Eslovaquia y Eslovenia fueron rebajadas. S&P también rebajó la nota del FEEF en un escalón.

También en enero, la agencia de calificaciones Fitch rebajó la calificación de deuda soberana de Bélgica, Chipre, Italia, Eslovenia y España, indicando que había un 50 por ciento de probabilidades de nuevos recortes en los próximos dos años.

Reuters.

Banca Española no necesitaría ayuda pública para capitalización.

Zapatero descartó ayuda a Banca Española

Los bancos españoles dijeron el jueves que no necesitarán acudir a la ayuda pública para lograr los 26.161 millones de euros de necesidades de capital identificados por la Autoridad Bancaria Europea con el fin de cumplir las exigencias impuestas a la banca europea y el propio Banco de España consideró "razonablemente" alcanzable este objetivo.


La propia ministra española de Economía, Elena Salgado, dijo que creía que "nuestros bancos pueden tener capacidad de conseguir estos fondos de capitalización por sí mismos y no necesitan ayudas públicas".


"Por supuesto las ayudas públicas están allí, pero los bancos van hacer todo lo posible para no tener que solicitar esta ayuda pública", dijo la ministra de Economía, Elena Salgado.

El supervisor de la banca europea dijo el miércoles que en el conjunto de la eurozona los bancos necesitan 106.000 millones para restaurar la confianza de los inversores en un sector amenazado por el impacto de la crisis de deuda de la eurozona. El plazo para lograr este capital - que supone un nivel mínimo de core Tier 1 o máxima calidad del 9 por ciento tras aplicar descuentos a las carteras de deuda soberana de la eurozona - se extiende hasta el 30 de junio de 2012.

El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero descartó el jueves al término de la cumbre que los bancos españoles tuvieran que acudir al Estado para cubrir sus necesidades de recapitalización.
Ninguno los cincos bancos españoles incluidos en este ejercicio por ser los de mayor tamaño - Santander, BBVA, BFA/Bankia, Popular y La Caixa - manifestó que necesitara en un principio recurrir a fondos públicos.

La patronal española del sector, la Asociación Española de Banca (AEB), criticó las exigencias identificadas como "arbitrariamente altas", y dijo que "generan incertidumbre y restan credibilidad a los distintos ejercicios de resistencia llevados a cabo y a los parámetros utilizados en ellos".

La AEB pidió que se centrara la atención en la "tarea urgente" de resolver los problemas de Grecia y asegurar así la estabilidad de los mercados de deuda soberana de la eurozona, cargando contra la decisión de aplicar descuentos a las carteras de deuda pública.


"Poner en duda la calidad de activo libre de riesgo de la deuda de países solventes de la Eurozona mina la confianza en los mismos y debilita la estabilidad financiera tanto a nivel nacional como de la zona euro en su conjunto", dijo.

Reuters

Ante Cumbre europea, Euro se fortalece, WTI subre pero Brent Cae.

El euro se apreció este viernes frente al dólar, alcanzando brevemente los 1,39 dólares, aupado por la esperanza de que la cumbre europea del próximo domingo arroje una respuesta eficaz a la crisis de la deuda en la zona euro. 

Hacia las 21H00 GMT, el euro valía dólares, contra 1,3772 dólares el jueves a la misma hora. La moneda europea alcanzó brevemente 1,3901 dólares durante la jornada.

“El euro ha acentuado su rebote, aupado por un optimismo renovado antes de la cumbre de la Unión Europea” el domingo en Bruselas, comentó David Song, analista en DailyFX. Una segunda cumbre se organizará el miércoles.

“Pero la moneda única se estabilizará en los próximos días“, manteniéndose por debajo del umbral de 1,39 dólares mientras no se encuentre una solución a la crisis de la deuda, añadió.

Para los analistas de Commerzbank, “el euro continúa andando sobre cascarones de huevo“, ante la multiplicación de las cumbres europeas: de la reunión de los ministros de Finanzas de la zona euro a la junta prevista para el miércoles.

WTI sube, Brent Cae

El WTI subió 1,54% y cerró en 87,4 dólares el barril impulsado por el optimismo de los inversores ante la cumbre europea del fin de semana en Bruselas, donde se intentará avanzar en un acuerdo sobre el fondo de rescate de la zona euro.

Al final de la última sesión de la semana en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas (WTI) para entrega en diciembre, que a partir de hoy se toman como referencia, habían sumado 1,33 dólares al precio de cierre anterior, con lo que acumula un avance semanal del 0,69 %.

La cotización del crudo se vio presionada al alza por las esperanzas de los inversores ante la cita de Bruselas, donde los ministros de Finanzas de la eurozona buscarán avanzar en un acuerdo sobre el fondo de rescate pese a la falta de consenso entre Alemania y Francia sobre cómo atajar la crisis de deuda en la zona euro.

Los contratos de gasolina con vencimiento en noviembre sumaron 1 centavo y quedaron en 2,68 dólares por galón (3,78 litros), al tiempo que durante esta semana han acumulado una caída de 4,96%.

Por su parte, los pedidos de gasóleo para calefacción también para entrega ese mes se redujeron 2 centavos y cerraron en 3,01 dólares por galón, de forma que registraron un retroceso semanal de 1,31%.

En cuanto al gas natural, los contratos con vencimiento en noviembre subieron 1 centavo y terminaron la sesión en 3,62 dólares por galón, de forma que a lo largo de la semana acumularon una depreciación de 2,16%.

Brent

El barril de Brent bajó 0,18% en el mercado de futuros de Londres a la espera de que la cumbre de la UE del fin de semana en Bruselas avance hacia un acuerdo para hacer frente a la crisis de la deuda de la eurozona.

El crudo del mar del Norte, de referencia en Europa, para entrega en diciembre cerró en el Intercontinental Exchange Futures (ICE) a 109,56 dólares, 0,20 dólares menos que al cierre de la sesión anterior, cuando su precio se fijó en 109,76 dólares.

El Brent alcanzó durante la jornada un valor máximo de 111,88 dólares y llegó a un mínimo de 109,25 dólares.

AFP
EFE

Apertura de Mercados al 09 de Agosto de 2011. Montaña rusa en Europa y Asia y Opep ajusta su proyección

Apertura de locos en la bolsa de Madrid. En apenas media hora, el Ibex se ha montado en la montaña rusa, pasando de ganar el 2% a perder más del 0,5%. La subida inicial ha sido tan vertical como endiabladamente rápida ha sido la caída postteior. El mercado está enloquecido

Se intuía que algún tipo de rebote tendría que llegar, aunque los futuros no lo anunciaban, sobre todo después de que Wall Street viviera ayer un lunes negro en toda regla. Lo que quizás no se esperaba es que la volatilidad fuese a ser extrema y que el Ibex perdiese los papeles. En Europa, el Dax, el Ftse y el CAC también retroceden alrededor del 2%.

Los mercados de Estados Unidos vivieron ayer el mayor desplome desde la quiebra de Lehman Brothers y el sexto más cuantioso de la historia, razón de más para que los futuros estén hoy en positivo y alienten la caza de gangas en el Viejo Continente. La intervención del BCE en los mercados de deuda ha relajado la prima de riesgo española, que esta mañana ha despertado estable sobre los 270 puntos, una excelente noticia.

No obstante, la mañana deja un pánico bursátil en Corea del Sur, caídas del 1,68% en la Bolsa de Tokio y una subida de la inflación China hasta el 6,5%, más de lo previsto y un serio aviso que puede traducirse en próximas subidas de tipos en el gigante asiático. Además, el dinero entra en el parqué por pura sobre venta, pues los expertos están barajando cada vez más seriamente la posibilidad de que una doble recesión azote a las economías occidentales.

La OPEP rebaja la previsión crecimiento de la demanda de crudo
La OPEP recortó el martes su previsión para el crecimiento de la demanda de petróleo global este año porque el empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales y los altos precios están frenando el consumo en las economías desarrolladas.





La Organización de Países Exportadores de Petróleo también dijo en un informe mensual que su propia producción ha subido hasta más de 30 millones de barriles diarios, un incremento que llega justo cuando el panorama económico se debilita.

"Las nubes oscuras que se ciernen sobre la economía ya están impactando en la dirección del mercado", dijo la OPEP.

"Las posibilidades de un consiguiente deterioro de la estabilidad del mercado requieren una mayor vigilancia y control estrecho de los acontecimientos durante los próximos meses.

La demanda mundial de crudo crecerá en 1,21 millones de barriles diario en 2011, dijo, lo que supone 150.000 barriles menos de lo que esperaba el mes pasado.

Para 2012, la OPEP ha recortado el crecimiento previsto sólo marginalmente, en 20.000 barriles diarios a 1,30 millones.

Finanzas.com
Reuters